SH 600859
王府井作为中国老牌百货零售企业，其投资逻辑核心在于传统零售转型与免税业务拓展的协同效应
近期无实质动态触及投资逻辑，静音中。
新闻→客观事实→对应命题→证据强度→逻辑增强或削弱
盯：免税牌照使用情况、新门店开业进度、免税业务收入占比
盯：同店销售额增长率、线上销售占比、会员复购率
盯：免税政策变动、消费刺激政策
盯：经营性现金流净额、自由现金流
盯：管理层变动、战略执行一致性
多头在信什么
市场看多王府井的逻辑在于其免税业务的拓展能够有效对冲传统零售下滑的风险，同时传统零售的转型若能成功，将形成双轮驱动的增长模式。关键观察点包括免税业务收入占比的快速提升以及传统零售同店销售额的企稳回升。
空头担心什么
空头风险主要来自免税业务拓展不及预期以及传统零售转型失败的双重压力。若免税业务收入占比停滞不前，或传统零售同店销售额持续下滑，将严重打击市场信心。
解牛不做「估值高估/低估、是否已price in」的定量判断（需行情与估值数据，暂缺）；这里帮你看清共识与分歧，配合上方追踪器看哪些命题已验证、哪些还没。
什么发生，会兑现这条逻辑
什么情况，说明逻辑被打破、该重审
跌破近一年密集成交区可能反映情绪转弱，需结合基本面判断
框架更新于 2026-07-28 · 非实时，随重大变化再生成
框架由 AI 生成，仅供监控你关注的维度；非投资建议、不预测涨跌。
半年度报告
第三季度报告
以上为 A 股法定披露截止日（确定性节点，个股常提前披露）；个股确切财报日 / 解禁到期日需结构化日程源，暂未接入，不臆测。
同日另有 8 份公告，多为同一事件的程序性文件，已折叠
同日另有 3 份公告，多为同一事件的程序性文件，已折叠
同日另有 5 份公告，多为同一事件的程序性文件，已折叠
同日另有 5 份公告，多为同一事件的程序性文件，已折叠
把该公司所在行业和竞品的动态一并纳入监控。
估值 · 客观数据，非评级
行情来自新浪 / 腾讯、估值来自东方财富 · 仅供参考，非评级、非投资建议、不代表高估或低估判断