SZ 300844
山水比德作为景观设计领域的专业公司，其投资逻辑核心在于设计能力变现与行业集中度提升的潜力
近期无实质动态触及投资逻辑，静音中。
新闻→客观事实→对应命题→证据强度→逻辑增强或削弱
盯：新签合同金额、政府/地产商大客户占比
盯：设计业务毛利率、EPC项目占比
盯：城市更新政策、生态修复财政预算
盯：经营性现金流净额、应收账款周转率
盯：数字景观技术专利、智慧园林项目占比
多头在信什么
市场看好其凭借数字化设计能力获取高端项目溢价，同时行业出清后集中度提升可能带来定价权改善，需观察智慧园林项目落地进度及设计费率的提升趋势
空头担心什么
主要风险在于地产行业下行导致设计需求萎缩，以及地方政府支付能力恶化带来的坏账风险，需警惕应收款账期持续延长和客户集中度风险
解牛不做「估值高估/低估、是否已price in」的定量判断（需行情与估值数据，暂缺）；这里帮你看清共识与分歧，配合上方追踪器看哪些命题已验证、哪些还没。
什么发生，会兑现这条逻辑
什么情况，说明逻辑被打破、该重审
若股价跌破上市后最低成交量密集区，可能反映市场对其业务模式可持续性的担忧加剧，需结合订单情况综合判断
框架更新于 2026-07-28 · 非实时，随重大变化再生成
框架由 AI 生成，仅供监控你关注的维度；非投资建议、不预测涨跌。
半年度报告
第三季度报告
以上为 A 股法定披露截止日（确定性节点，个股常提前披露）；个股确切财报日 / 解禁到期日需结构化日程源，暂未接入，不臆测。
同日另有 17 份公告，多为同一事件的程序性文件，已折叠
同日另有 4 份公告，多为同一事件的程序性文件，已折叠
同日另有 5 份公告，多为同一事件的程序性文件，已折叠
把该公司所在行业和竞品的动态一并纳入监控。
估值 · 客观数据，非评级
行情来自新浪 / 腾讯、估值来自东方财富 · 仅供参考，非评级、非投资建议、不代表高估或低估判断