天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 关于苏州绿的谐波传动科技股份有限公司 2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复上海证券交易所： 根据贵所下发的《关于苏州绿的谐波传动科技股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2026】0276 号）（下称“问询函”）的要求，苏州绿的谐波传动科技股份有限公司（下称“公司”“发行人”或“绿的谐波”）与天衡会计师事务所（特殊普通合伙）（下称“年审会计师”）中信证券股份有限公司（下称“中信证券”或“保荐人”）对问询函所列问题进行了落实、核查，现回复如下： 问题 1：关于业绩及客户情况。2025 年，公司实现营业收入 5.71 亿元，同 比增长 47%，归母净利润 1.24 亿元，同比增长 121%；综毛利率 36.91%，同 比下降 0.63 个百分点；期末合同负债 326.84 万元，同比下降 71%。2026 年第 一季度，公司实现营业收入 1.40 亿元，同比增长 43%，归母净利润 0.33 亿元， 同比增长 61%。前五名客户合计实现销售额 1.94 亿元，占年度销售总额的 34%。 请公司：（1）结合同行业可比公司同期经营业绩、近三年公司在手订单及 新签订单金额及变动，按产品量化分析营业收入、净利润大幅增长且显著高于行 业平均水平的原因及合理性；（2）结合公司销售模式、收款政策，说明合同负 债大幅下降的原因，分析在手订单转化情况、对 2026 年收入确认的影响；（3） 按业务板块，列示 2023-2025 年前五大客户的名称、关联关系、销售产品、销售 金额、毛利率、期末应收账款余额及占比、期后回款金额及占比，说明前五大客 户变动及历史合作情况。核查客户中是否存在成立时间短、注册资本小、参保人 数少等资质异常情形或与公司关联方存在资金往来的情形。若存在，列示相关客 户的具体情况，说明与相关主体开展业务的商业合理。 回复： 一、结合同行业可比公司同期经营业绩、近三年公司在手订单及新签订单金 额及变动，按产品量化分析营业收入、净利润大幅增长且显著高于行业平均水平 的原因及合理性 （一）公司收入情况分析 2023 年-2025 年，按产品分类，公司收入、在手订单及新签订单情况如下： 单位：万元 在手订单 新签订单 产品分类 2025 年末 2024 年末 2023 年末 2025 年 2024 年 2023 年 谐波减速器及金属件 20,503.36 15,055.13 14,163.29 61,506.34 39,448.42 30,745.97 机电一体化产品 804.11 794.29 1,174.70 7,705.46 4,205.20 4,455.22 智能自动化装备 57.60 48.66 39.50 1,320.08 61.68 44.78 合计 21,365.07 15,898.07 15,377.49 70,531.88 43,715.30 35,245.96 占营业收入比例 37.44% 41.04% 43.18% 123.59% 112.84% 98.96% 其中，谐波减速器及金属件作为公司核心业务，过去 3 年占主营业务收入比重接近 85%，相关业务营业收入与净利润的对比情况如下： 单位：万元 项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度 金额 增长率 金额 增长率 金额 收入 47,648.68 46.42% 32,541.57 2.56% 31,729.33 在手订单 20,503.36 36.19% 15,055.13 6.30% 14,163.29 新签订单 61,506.34 55.92% 39,448.42 28.30% 30,745.97 根据上表，公司在手订单、新签订单与营业收入在过去三年均处于持续上升状态。受 2025 年度以来制造业自动化刚需持续释放、具身智能机器人产业化落地影响，公司经营业绩实现大幅增长，核心业务竞争力持续强化，订单数量、产品出货量大幅度提高、谐波减速器及金属零部件作为公司核心业务，收入增长情况与订单情况相匹配，符合行业整体发展趋势。 （二）公司净利润情况分析 报告期各期，发行人利润表主要科目的变动情况如下表所示： 单位：万元 2025 年 2024 年 2023 年 项目 金额 变动率 金额 变动率 金额 营业收入 57,071.40 47.31% 38,741.13 8.77% 35,616.58 营业成本 36,009.11 48.81% 24,197.69 15.42% 20,965.43 毛利率 36.91% -1.69% 37.54% -8.74% 41.14% 销售费用 1,323.94 2.24% 1,294.95 18.86% 1,089.44 管理费用 2,641.54 20.20% 2,197.57 -0.22% 2,202.45 研发费用 5,390.75 8.70% 4,959.12 2.44% 4,840.89 财务费用 172.68 712.99% -28.17 98.78% -2,312.03 投资收益 3,607.88 30.44% 2,765.84 138.15% 1,161.37 归属于母公司股 12,436.69 121.42% 5,616.81 -33.26% 8,415.53 东的净利润 1、营业收入 公司收入持续增长，主要系受 2025 年度以来制造业自动化刚需持续释放、具身智能机器人产业化落地影响，公司经营业绩实现大幅增长，核心业务竞争力持续强化，订单数量、产品出货量大幅度提高、谐波减速器及金属零部件作为公司核心业务，收入增长情况与订单情况相匹配，符合行业整体发展趋势。 2、毛利及毛利率 公司毛利率略有下降，主要系公司智能自动化装备尚处于发展阶段，且目前销售以非标高定制化设备为主，需结合不同客户定制化需求对产品共同进行定制化改造及开发，因此毛利率相对较低，导致公司整体毛利率略有下降。 3、期间费用 公司期间费用占收入比重持续下滑，主要系公司期间费用绝对金额相对稳定，而营业收入随着下游行业景气度的提升快速提升所致。 4、投资收益 公司投资收益主要系理财收益金额，受公司 2025 年度完成向特定对象发行股票影响，公司货币资金得到较大补充，公司利用闲置募集资金和自有资金开展理财活动。 综上，公司 2025 年度净利润的大幅增长主要系随着下游行业景气度的提升，收入规模大幅提高，同时期间费用等开支基本保持稳定所致，具有合理性。 （三）与同行业公司的对比 公司收入、归母净利润与同行业公司的对比情况如下： 单位：万元 2025 年 2024 年 2023 年 项目 金额