【“BD红利”进入兑现窗口 创新药企价值加速分化】持续升温的创新药海外授权交易正进入价值兑现窗口。业内人士表示，2026年以来，中国创新药BD交易开始从“规模出海”迈向“价值出海”，进入常态化、高质量增长的新周期。以“共同开发+共同商业化”（Co-Co）、“技术入股+资本合作”（NewCo）为代表的新合作模式持续涌现，标志着中国药企从单纯的管线授权方升级为全球创新生态的深度参与者。