目 录 一、关于经营业绩………………………………………………… 第 1—17 页 二、关于 ICT 综合服务业务………………………………………第 18—36 页 三、关于货币资金及有息负债……………………………………第 37—39 页 四、关于参与基金投资……………………………………………第 40—55 页 问询函专项说明 天健函〔2026〕8-121 号 上海证券交易所： 由四川长虹电器股份有限公司（以下简称四川长虹或公司）转来的《关于四川长 虹电器股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》 （上证公函〔2026〕1179 号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中需要我们说明的财务事项进行了审慎 核查，现汇报说明如下。 本说明中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： 长虹佳华 指 长虹佳华控股有限公司 长虹美菱 指 长虹美菱股份有限公司 长虹华意 指 长虹华意压缩机股份有限公司 华丰科技 指 四川华丰科技股份有限公司 长虹创投 指 四川长虹创新投资有限公司 零八一集团 指 零八一电子集团有限公司 虹信软件 指 四川虹信软件股份有限公司 长虹科技 指 四川长虹新网科技有限责任公司 长虹控股集团 指 四川长虹电子控股集团有限公司 长虹财务公司或财务公司 指 四川长虹集团财务有限公司 申万长虹基金 指 四川申万宏源长虹股权投资基金合伙企业（有限合 伙） 长虹川富基金 指 四川长虹川富股权投资基金合伙企业（有限合伙） 虹云基金 指 申万长虹母基金 指 虹云基金二期 指 四川虹云创业投资合伙企业（有限合伙） 高校科技成果转化基金 指 四川高校科技成果转化创业投资合伙企业（有限合 四川虹云新一代信息技术创业投资基金合伙企业 （有限合伙） 长虹集团四川申万宏源战略新型产业母基金合伙 企业（有限合伙） 第 1 页 共 53 页 伙） 信永中和（香港）会计师事务所有限公司、信永中 和会计师事务所（特殊普通合伙） 本说明中，如无特别指明，金额单位为人民币万元。 信永中和 指 一、关于经营业绩 年报显示，公司 2025 年实现营业收入 1,088.16 亿元，同比增长 4.94%；实现归 母净利润 9.89 亿元，同比增长 40.56%；但扣非归母净利润 0.91 亿元，同比大幅下 降 78.35%。非经常性损益 8.98 亿元，主要来自被投资企业四川华丰科技股份有限公 司（以下简称华丰科技）公允价值变动。公司 2025 年主营业务毛利率为 9.23%，同 比下降 0.60 个百分点，其中电视业务毛利率为 9.86%，同比减少 1.37 个百分点，空 调毛利率为 8.60%，同比减少 0.57 个百分点。分季度扣非归母净利润分别为 1.38 亿 元、0.23 亿元、0.35 亿元和-1.05 亿元。 请公司补充披露：(1) 主营业务毛利率持续下滑且扣非利润微薄的原因；分业务 板块分析主要产品收入、成本、毛利率同比变动的原因，结合各板块行业需求、关税 等政策变化、竞争格局、业务模式、各经营主体业绩变动、细分行业可比公司情况等， 说明报告期内营业收入同比增长但扣非净利润大幅下降的具体原因。(2) 华丰科技公 允价值变动的具体计量方法及会计核算，相关会计处理是否符合会计准则的规定；说 明公允价值的确定依据，并结合 2025 年四季度后华丰科技的公允价值变动情况，提 示公允价值后续波动风险。(3) 第四季度扣非净利润大幅亏损的原因，并结合 2026 年第一季度有关情况，说明相关不利影响是否消除或改善。请年审会计师对上述问题 发表明确意见。（问询函第一条） 公司回复： (一) 主营业务毛利率持续下滑且扣非利润微薄的原因；分业务板块分析主要产 品收入、成本、毛利率同比变动的原因，结合各板块行业需求、关税等政策变化、竞 争格局、业务模式、各经营主体业绩变动、细分行业可比公司情况等，说明报告期内 营业收入同比增长但扣非净利润大幅下降的具体原因 1. 主营业务毛利率持续下滑且扣非利润微薄的原因 2025 年，公司实现营业收入约 1,088.16 亿元，同比增长约 4.94%，扣非归母净 利润约 0.91 亿元，同比下降 78.35%，具体指标对比如下： 第 2 页 共 53 页 项 目 2025 年 2024 年 营业收入 10,881,580.20 10,369,116.10 512,464.10 4.94% 其中：主营业务收入 10,790,284.66 10,265,082.87 525,201.79 5.12% 营业成本 9,856,512.67 9,329,967.14 526,545.53 5.64% 其中：主营业务成本 9,794,764.86 9,256,295.69 538,469.17 5.82% 毛利 1,025,067.53 1,039,148.96 -14,081.43 -1.36% 995,519.80 1,008,787.18 -13,267.38 -1.32% 毛利率 9.42% 10.02% -0.60% 其中：主营业务毛利率 9.23% 9.83% -0.60% 公允价值变动收益 115,396.87 9,900.83 105,496.04 1,065.53% 资产减值损失 -84,101.49 -60,893.39 -23,208.10 38.11% 归母净利润 98,888.62 70,352.26 28,536.36 40.56% 归母非经常损益 89,824.51 28,490.08 61,334.44 215.28% 扣非后归母净利润 9,064.11 41,862.18 -32,798.07 -78.35% 其中：主营业务毛利 变动金额/比例 变动幅度 下降 0.6 个 百分点 下降 0.6 个 百分点 从上表可知，公司近两年营业收入、归母净利润呈现增长趋势，毛利率、扣非后 归母净利润呈现下降趋势，归母净利润增长主要系因非经常性损益显著增长，由被投 资企业华丰科技公允价值增加引起。主营业务毛利率持续下滑，主要原因包括：一是 公司分业务板块收入结构发生变动，其中空调ODM业务、ICT综合服务等低毛利业务占 比上升，拉低了整体毛利率水平；二是宏观环境变化、行业竞争加剧，家电主业面临 价格竞争压力，同时原材料成本高位运行，进一步压缩了利润空间。扣非归母净利润 大幅下降，主要系公司主营业务毛利下降，以及结合房地产行业及公司业务实际经营 状况，公司对房地产存货计提金额较大的资产减值准备所致。 2. 分业务板块分析主要产品收入、成本、毛利率同比变动的原因 公司核心业务板块涵盖智慧家居（包括电视、冰箱、冰柜、空调、洗衣机等产品）、 通用设备制造（以全封闭活塞压缩机为代表）、ICT综合服务业务（包括ICT产品分销 与专业解决方案提供）、中间产品业务（主要为电子制造服务，简称EMS）以及特种业 务等其他多元化业务，其中智慧家居、通用设备制造、ICT综合服务业务占比约 89.36%， 公司整体盈利表现与三大业务板块的结构变化、盈利水平高度相关。 各业务板块 2024 年度、2025 年度收入、成本及毛利率情况详见下表： 第 3 页 共 53 页 2025年度 项 目 2024年度 变动 收入 收入占 比（%） 成本 成本占 比（%） 毛利率 （%） 收入 收入占 比（%） 成本 成本占 比（%） 毛利率 （%） 收入变 动比率 （%） 收入占 比（%） 成本变 动比率 （%） 成本占 比（%） 毛利率 （%） 智慧家居 4,540,230.21 42.08 3,999,993.57 40.84 11.90 4,509,194.93 43.93 3,941,652.65 42.58 12.59 0.69 -1.85 1.48 -1.74 -0.69 其中： 电视 1,474,740.88 13.67 1,329,268.84 13.57 9.86 1,603,720.76 15.62 1,423,617.19 15.38 11.23 -8.04 -1.95 -6.63 -1.81 -1.37 空调 1,741,713.51 16.14 1,591,850.94 16.25 8.60 1,555,280.87 15.15 1,412,584.93 15.26 9.17 11.99 0.99 12.69 0.99 -0.57 冰箱（柜） 952,693.36 8.83 771,221.20 7.87 19.05 1,019,417.65 9.93 833,122.08 9.00 18.27 -6.55 -1.10 -7.43 -1.13 0.78 洗衣机 226,069.64 2.10 179,924.32 1.84 20.41 180,564.21 1.76 141,157.25 1.52 21.82 25.20 0.34 27.46 0.32 -1.41 厨卫产品 及小家电 145,012.82 1.34 127,728.27 1.31 11.92 150,211.44 1.47