报告名称 第一创业证券股份有限公司2026年 面向专业投资者公开发行公司债券 （第二期）信用评级报告 目录 评定等级及主要观点 发债概况 发债主体 偿债环境 财富创造能力 偿债来源与负债平衡 外部支持 评级结论 联系电话：+86-10-67413300 客服电话：+ 86-4008-84-4008 传真：+86-10-67413555 Email: dagongratings@dagongcredit.com 地址：中国北京市西城区三里河二区甲 18 号 公司网站：www.dagongcredit.com 第一创业证券 2026 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）信用评级报告 信用等级公告 DGZX-R【2026】00871 大公国际资信评估有限公司通过对第一创业证券股份有限公司主 体及其拟发行的 2026 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期） 的信用状况进行分析和评估，确定第一创业证券股份有限公司的主体 信用等级为 AAA，评级展望为稳定，第一创业证券股份有限公司 2026 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）品种一的信用等级为 AAA，品种二的信用等级为 AAA。 特此公告。 大公国际资信评估有限公司 评审委员会主任： 二〇二六年七月八日 2 第一创业证券 2026 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）信用评级报告 评定等级 主要观点 发债主体： 第一创业证券股份有限公司 债项信用等级： 品种一：AAA 第一创业证券股份有限公司（以下简称“第 一创业证券”或“公司”）主要从事证券经纪及 品种二：AAA 主体信用等级： AAA 评级展望： 稳定 信用、固定收益、资产管理及基金管理、投资银 行、自营投资及交易等证券业务。本次评级结果 表明公司第一大股东北京国有资本运营管理有 限公司（以下简称“北京国管”）在市场拓展与 债项概况 业务发展等方面给予公司较多支持，近年来公司 注册总额： 不超过 80 亿元（含 80 亿元） 本期发行规模： 品种一、品种二总计不超过 20 亿元 （含 20 亿元） ，两个品种设置品种 间回拨选择权，回拨比例不受限制 债券期限： 品种一为 3 年期，品种二为 5 年期 偿还方式： 每年付息一次，到期一次还本 对公司战略执行和风险管理提出一定挑战。 发行目的： 偿还有息债务及补充流动资金 优势与风险关注 盈利能力整体增强，所有者权益持续增长，主要 风险控制指标整体提升并保持较好水平；但公司 面临的市场竞争较为激烈，且证券市场行情波动 主要优势/机遇： 主要财务数据和指标（单位：亿元、%） 2026.3 2025 2024 2023  公司第一大股东北京国管综合实力很强，近年 总资产 601.88 574.28 527.42 452.81 来通过强化股东赋能与战略协同，在市场拓展 所有者权益 182.65 178.61 168.12 152.93 净资本* 119.96 116.09 105.13 89.44 营业总收入 8.47 36.86 35.32 24.89 净利润 2.14 9.08 9.63 3.88 总资产收益率 加权平均净资产 收益率 净资本/净资产* 0.49 2.13 2.42 1.00 1.13 5.01 5.80 2.25 68.97 68.19 65.78 61.60 净资本/负债* 49.78 48.42 44.80 42.95 风险覆盖率* 288.27 281.63 228.42 215.28 资本杠杆率* 27.23 26.64 24.80 23.11 流动性覆盖率* 236.82 235.75 210.89 191.29 净稳定资金率* 206.80 201.71 174.50 171.58 项目 与业务发展等方面给予公司较多支持；  近年来公司净利润及资产收益率整体增长，盈 利能力整体增强；  公司所有者权益持续增长，主要风险控制指标 整体提升并保持较好水平。 主要风险/挑战：  证券市场行情波动对公司战略执行和风险管 理提出一定挑战；  由于证券行业业务同质化较高，公司面临的市 场竞争较为激烈。 注：公司提供了 2023～2025 年及 2026 年 1～3 月财务报表，立信会 展望 计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2023～2025 年财务报表分别进 行了审计，并均出具了标准无保留意见的审计报告；公司 2026 年 1～ 3 月财务报表未经审计，且总资产收益率和加权平均净资产收益率未 预计未来，随着公司各项业务继续发展，并 经年化。*为母公司口径数据。由于四舍五入原因，本报告部分数据 继续获得第一大股东北京国管多方面的支持，公 加总不一定等于合计。 司的综合实力将保持稳固。综合考虑，大公国际 对未来 1～2 年第一创业证券的评级展望为稳定。 评级小组负责人： 甄 锐 评 级 小 组 成 员 ： 马时伊 电话：010-67413300 传真：010-67413555 客服：4008-84-4008 Email：dagongratings@dagongcredit.com 3 第一创业证券 2026 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）信用评级报告 评级模型打分表结果 本评级报告所依据的评级方法与模型为《证券公司信用评级方法与模型》，版本号为 PFM-ZQGS2024-V.5.2，该方法与模型已在大公国际官网公开披露。本次评级模型及结果如下表所示： 评级要素 分数 要素一：财富创造能力 4.48 要素二：偿债来源与负债平衡 6.58 调整项 无 基础信用等级 aa+ 外部支持 1 模型结果 AAA 外部支持说明：公司第一大股东北京国管综合实力很强，近年来通过强化股东赋能与战略协同，在市场拓展与业务发展等方面给予公司 较多支持。 注：大公国际对上述每个指标都设置了 1～7 分，其中 1 分代表最差情形，7 分代表最佳情形。 评级模型所用的数据根据公开及公司提供资料整理。 最终评级结果由评审委员会确定，可能与上述模型结果存在差异。 评级历史关键信息 主体评级 债项评级 评级时间 项目组成员 AAA/稳定 - 2026/06/25 甄锐、马时伊 AAA/稳定 - 2020/06/15 李佳睿、李喆 4 评级方法和模型 证券公司信用评级方法 与模型（V.5.2） 证券公司信用评级方法 （V.3.1） 评级报告 点击阅读全文 点击阅读全文 第一创业证券 2026 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）信用评级报告 评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公国际” ）出具的 本信用评级报告（以下简称“本报告” ） ，兹声明如下： 一、本报告所载的主体信用等级仅作为第一创业证券股份有限公司发行第一创业证券股份有限 公司 2026 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）使用，未经大公国际书面同意，本报告及 评级观点和评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。 二、评级对象或其发行人与大公国际、大公国际子公司、大公国际控股股东及其控制的其他机 构不存在任何影响本次评级客观性、独立性、公正性、审慎性的官方或非官方交易、服务、利益冲 突或其他形式的关联关系。 大公国际评级人员与评级委托方、评级对象或其发行人之间，不存在影响评级客观性、独立性、 公正性、审慎性的关联关系。 三、大公国际及评级项目组履行了尽职调查义务以及诚信义务，有充分理由保证所出具本报告 遵循了客观、真实、公正、审慎的原则。 四、本报告的评级结论是大公国际依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见 未因评级对象或其发行人和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 五、本报告引用的资料主要由评级对象或其发行人提供或为已经正式对外公布的信息，相关信 息的合法性、真实性、准确性、完整性均由评级对象或其发行人/信息公布方负责。大公国际对该部 分资料的合法性、真实性、准确性、完整性和有效性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 由于评级对象或其发行人/信息公布方提供/公布的信息或资料存在瑕疵（如不合法、不真实、不 准确、不完整及无效）而导致大公国际的评级结果或评级报告不准确或发生任何其他问题，大公国 际对此不承担任何责任（无论是对评级对象或其发行人或任何第三方） 。 六、本报告系大公国际基于评级对象及其他主体提供材料、介绍情况作出的预测性分析，不具 有鉴证及证明功能，不构成相关决策参考及任何买入、持有或卖出等投资建议。该预测性分析受到 材料真实性、完整性等影响，可能与实际经营情况、实际兑付结果不一致。大公国际对于本报告所 提供信息所导致的任何直接或间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 七、本报告债项信用等级有效期为本期债券的存续期，主体信用等级有效期为 2026 年 6 月 25 日至 2027 年 6 月 24 日，在有效期限内，大公国际将根据《跟踪评级安排》对评级对象或其发行人 进行定期或不定期跟踪评级，且有权根据后续跟踪评级的结论，对评级对象做出维持、变更或终止 信用等级的决定并及时对外公布。 八、本报告版权属于大公国际所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布； 如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 5 第一创业证券 2