一、公司回复： (一)补充披露报告期内货币资金的月均余额、存放机构、主要收支主体等，以及分融资来源列示主要有息负债的金额、利率、期限、融资用途等，并结合公司子公司构成、日常经营资金需求、月度现金收支计划、融资成本与财务管理模式等，说明公司货币资金与有息负债均较高的合理性，是否符合公司所处行业的经营特点； 1.报告期内货币资金的月均余额、存放机构、主要收支主体的情况 截至 2025年 12月 31日，公司货币资金余额如下： 单位：亿元 2025 年 存放机构 货币资金 12月 31日 占比 国有商业银行 股份制银行 外资及其他 地方性商业银行 库存现金 0.02 0.01% / 银行存款 235.51 71.97% 115.51 90.25 29.75 财务公司存款 48.46 14.81% 上实财务公司 其他货币资金 43.23 13.21% 11.36 30.84 1.03 合计 327.22 100.00% / 注：其他货币资金 43.23 亿元，其中向银行申请开具银行承兑汇票的保证金存款 22.48 亿元，向银行申请开具信用证的保证金存款 5,617 万元，三个月以上的定期存款 19.05 亿元，其他受限货币资金人民币 1.14亿元。 2025 年，公司货币资金月均余额 316.62 亿元，货币资金的主要收支主体为医药工业板块、医药 商业板块和公司管理总部。截至2025 年12月31日，公司医药商业板块货币资金余额为170.41亿元，医药工业板块货币资金余额为 84.34 亿元，公司管理总部货币资金余额为 72.47亿元。 2.分融资来源列示主要有息负债的金额、利率、期限、融资用途等情况 截至 2025年 12月 31日，公司有息负债金额共计 554.89亿元。主要包括短期借款、一年内到期 的长期借款、长期借款、其他流动负债。截至 2025年 12月 31日，公司有息负债余额情况如下： 单位：亿元 有息负债 2025年 12月 31日 利率 期限 融资用途 短期借款 440.92 1.20%-5.50% 一年以内 正常生产经营活动 一年内到期的长期借款 21.25 1.65%-5.00% 一年以内 正常生产经营活动 长期借款 42.36 1.65%-5.00% 二年以内至二十年以内 正常生产经营活动 其他流动负债 50.36 1.53%-1.76% 一年以内 正常生产经营活动 合计 554.89 上述融资按照资金来源主要分为银行融资、非银行金融机构融资和超短期融资券。银行融资 金额为 457.16 亿元；非银行金融机构融资金额为 47.37 亿元，其中主要为上实财务公司 47.22亿元； 超短期融资券融资金额为 50.36亿元。 3.结合公司子公司构成、日常经营资金需求、月度现金收支计划、融资成本与财务管理模式等，说明公司货币资金与有息负债均较高的合理性，是否符合公司所处行业的经营特点。 公司是拥有医药全产业链的大型医药产业集团，主营业务包括医药工业、医药商业和医药研发等，其中医药工业和医药商业均居国内领先地位，占公司整体营收的比重较大。公司货币资金的 主要收支主体为医药工业板块、医药商业板块和公司管理总部。截至 2025 年 12 月 31 日，公司货币 资金余额 327.22 亿元，其中医药商业板块货币资金为 170.41 亿元，医药工业板块为 84.34 亿元，公 司管理总部为 72.47亿元。 (1)子公司构成情况 截至 2025 年 12月 31 日，公司有息负债金额共计 554.89 亿元。根据公司下属子公司构成的业 态区分，医药商业板块融资规模为431.95亿元、医药工业板块融资规模为24.12亿元、公司管理总部规模为 98.82亿元。公司有息负债余额情况如下： 单位：亿元 子公司构成 货币资金余额 有息负债余额 营业收入 医药商业板块 170.41 431.95 2,590.58 医药工业板块 84.34 24.12 245.22 公司管理总部规模 72.47 98.82 / 合计 327.22 554.89 2,835.80 (2)公司日常经营资金需求、月度现金收支计划及财务管理模式的说明 公司医药商业板块涵盖近 400 家子公司，覆盖医药分销、医药零售及专业药房等业务领域， 其中纯销网络直接覆盖全国 25 个省、市及自治区，并以全国性的终端网络为基础，持续布局全生命周期服务。如上图所示，2025年度公司医药商业板块实现营业收入2,590.58亿元，同比增长3.00%；而从营业收入占比来看，公司医药商业板块的业务规模占比达到 91.35%。从业务发展的角度，公司医药商业板块需要持有足额货币资金，以应对上游厂家的预付、现款支付、付款周期较短等要求，同时应对因市场环境影响而导致公司应收账款回收周期明显放长等不利因素，因此其货币资金余额与有息负债余额情况符合业务实际需求，属合理范围。 公司医药工业板块涵盖超 100 家子公司，并在全国 12 个省市以及海外建有药品生产基地，常 年生产约 800 个药品品种，涉及 30 多种剂型。如上图所示，2025 年度公司医药工业板块实现营业收 入 245.22 亿元，同比增长 3.33%；而从营业收入占比来看，公司医药工业板块的业务规模占比达到8.65%。公司医药工业板块内相关企业的货币资金主要用于药品生产相关的原料采购、产品生产、生产线改造、技术升级和研发等方面，因此其货币资金余额与有息负债余额情况符合业务实际需求，属合理范围。 公司管理总部需要在研发投入和创新发展上不断持续加大投入，同时为满足战略发展需要的重大项目建设和重大项目并购等资本开支，公司需持有一定规模的资金发挥资金杠杆效应，以确保项目周期长投入资金大的产能升级、产业布局优化项目落地和抓住时间紧、竞争激烈的项目投资机遇。另外，公司注重对投资者持续、稳定、合理的投资回报，公司已连续多年现金分红比例超 30%。 公司通过系统建设、全面预算管理、资金集中管控、融资权集中等财务管控措施，加强建设资金预测管理体系，公司结合子公司的股权架构、业务规模、业务模式等不同情况采取不同的财务管理模式。公司建立了全面预算管理体系，将所有子公司年度资金收支计划纳入公司的年度资金预算管理体系，对于纳入公司资金集中管控的子公司，为了确保公司的资金安全，要求结合上月末的资金余额，按月度编制下一月现金使用计划。公司针对资金计划与实际执行情况开展及时分析，优化资金周转天数、提升资金使用效率并有效控制财务成本。 2025年度公司年度资金预算与实际执行情况对比： 单位：亿元 项目 2025 年度预算 2025年实际执行情况 2025 年预算完成率 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提