证券代码：600986 证券简称：浙文互联 公告编号：临2026-036 浙文互联集团股份有限公司 关于2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙文互联集团股份有限公司（以下简称“浙文互联”或“公司”）于近期收到上海证券交易所下发的《关于浙文互联集团股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】1174 号）（以下简称“《问询函》”），公司会同年审会计师中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“年审会计师”）就《问询函》关注的相关问题逐项进行认真核查落实，现就有关问题回复如下： 一、关于商誉 年报显示,报告期末公司商誉账面价值13.44 亿元,同比增长37.25%,主要系本期收购浙江星巢网络科技有限公司(以下简称星巢网络)新增商誉 3.86 亿元。 星巢网络自购买日 7 月 1 日至报告期末实现营业收入 1.05 亿元、净利润 4465 万元,公司未披露同比情况。根据年报,公司商誉原值规模较大,历史上已累计计提减值准备 26.74 亿元,涉及派瑞威行、百孚思、浙文天杰等多个资产组,其中本期对浙文天杰相关商誉计提减值准备 2123 万元,剩余商誉账面价值 3.49 亿元,浙文天杰本期实现净利润 91 万元,同比下滑 96.71%。 请公司:(1)补充披露星巢网络主要财务数据及同比变动情况,结合其实际经营情况与收购时评估预测的差异,说明相关商誉减值测试中采用的关键假设的审慎性、合理性;(2)补充披露浙文天杰商誉减值测试的具体过程,包括资产组认定、关键参数选取(收入增长率、利润率、折现率等)及依据,说明本期参数选取与前期是否存在差异,相关预测是否充分考虑未来变化及风险情况,相关商誉减值计提的充分性、及时性;(3)结合其余商誉资产组的实际经营业绩与以前年度减值测试中的预测数据,说明本期商誉减值测试相关假设及参数选取的审慎性,是否存 在商誉减值计提不充分、不及时的情形。请年审会计师发表意见。 回复： (一)补充披露星巢网络主要财务数据及同比变动情况,结合其实际经营情况与收购时评估预测的差异,说明相关商誉减值测试中采用的关键假设的审慎性、合理性 1．星巢网络主要财务数据及同比变动情况 星巢网络 2024 年度、2025 年度主要财务数据及同比变动情况如下： 单位：元 项目名称 2024 年度 2025 年度 同比变动额 同比变动幅度 营业收入 129,098,598.57 205,399,757.73 76,301,159.16 59.10% 营业成本 25,909,807.90 44,008,873.76 18,099,065.86 69.85% 利润总额 59,557,714.29 105,501,593.10 45,943,878.81 77.14% 净利润 53,358,364.88 93,314,042.82 39,955,677.94 74.88% 星巢网络主要运营 C5GAME 平台、CS2DT 平台、Haloskins 平台及兰博电竞平 台，主营类目是 Steam 生态内的头部游戏(CS2、DOTA2)皮肤及道具交易、租赁，为用户提供虚拟商品信息的发布、分发和交易撮合服务。受整体市场行情影响，星巢网络 2025 年度经营收入及经营利润较 2024 年度均大幅上涨。 2. 星巢网络 2025 年度实际经营情况与收购时评估预测的差异情况如下： 单位：元 项目名称 2025 年实现数 2025 年预测数 实现率 营业收入 205,399,757.73 148,536,500.00 138.28% 营业成本 44,008,873.76 28,525,500.00 154.28% 利润总额 105,501,593.10 70,683,000.00 149.26% 净利润 93,314,042.82 63,177,100.00 147.70% 星巢网络 2025 年度实际经营收入及经营利润均远高于收购时评估预测数。 本次星巢网络商誉减值测试中采用的关键假设与收购时评估中采用的关键假设对比如下： (1) 收入增长率 星巢网络目前所运营的平台内主要有饰品交易业务、饰品增值业务、兰博电竞业务。 1) 饰品交易业务 A 皮肤购买 买家通常通过浏览商城、搜索、筛选等方式，找到喜欢的皮肤，进入商品在售列表进行交易前置转化。 B 皮肤出售 用户可以在平台内出售皮肤，售出的皮肤以卖家对买家直接发货的模式，在交易完成后资金会进入卖家的余额，卖家可以选择将余额提现到支付宝或银行卡。 2) 饰品增值业务 “幸运饰品”、“夺卡”是 C5GAME 饰品交易平台为促销皮肤交易优惠券套餐而推出的用户回馈活动，活动参与的硬币是购买交易优惠券套餐赠送所得。活动获得的饰品均为游戏道具，用户可提取饰品到自己的游戏账户中使用。 3) 兰博电竞业务 兰博电竞是电竞游戏联机对战平台，目前主要为平台玩家提供游戏的联机对战服务。 近几年，随着游戏用户的逐年增加，游戏饰品相关交易量逐年增长。 星巢网络主营业务收入增长率对比预测如下： 项目 2024 年收购评估 2025 年商誉减值测试评 差异说明 估 2025 年收入增长率 15.06% 2026 年收入增长率 6.55% 5.20% 2027 年收入增长率 3.35% 4.04% 收入增长率基本保 2028 年收入增长率 2.13% 3.00% 持一致 2029 年收入增长率 1.00% 2.00% 2030 年收入增长率 1.00% (2) 毛利率 星巢网络营业成本主要为手续费成本、服务费成本和技术服务费成本等。 手续费成本：主要为平台充值、提现过程中通过第三方支付渠道收取的手续费； 服务费成本：主要为平台向客户发送服务短信、客户系统等服务成本； 技术服务费成本：主要为各平台运营租赁的云服务器发生的费用。 星巢网络毛利率对比预测如下： 项目 2024 年收购评估 2025 年商誉减值测试评 差异说明 估 2026 年毛利率 80.81% 78.51% 2027 年毛利率 80.77% 78.50% 毛利率有所下降，主 2028 年毛利率 80.73% 78.50% 要系境外业务增长， 2029 年毛利率 80.66% 78.50% 相应成本增加所致。 稳定期毛利率 80.66% 78.50% (3) 折现率 折现率，又称期望投资回报率。折现率的高低从根本上取决于未来现金流量 所隐含的风险程度的大小。收益法要求评估的资产组组合现金流现值价值内涵与 应用的收益类型以及折现率的口径一致，本次评估采用的折现率为税前加权平均 资本成本(税前 WACC)。 星巢网络折现率对比如下： 项目 序号