天地和兴IPO递表藏多重隐忧，工业网络安全“新贵”难掩经营困局

【理财周刊-财事汇】对比同行业来看，奇安信-U（688561.SH）2024年毛利率为55.99%，虽较2023年的65.38%有所下降，但仍高于天地和兴；启明星辰（002439.SZ）近年毛利率维持在60%左右。反观，天地和兴的毛利率水平被远远抛在后面，不像一家具备核心技术壁垒的软件企业。