【产业资本】协昌科技在去年的年报中曾提及“受激烈市场竞争影响，导致控制器产品单价亦有所下滑”。数据显示，2025年协昌科技运动控制产品的毛利率净下滑约6个百分点至14.75%。 同时，下游客户也加入到了“围剿”的队伍之中——自研替代。