证券代码：600665 证券简称：天地源 公告编号：临2026-053 债券代码：242114 债券简称：24天地一 债券代码：242304 债券简称：25天地一 债券代码：259269 债券简称：25天地二 债券代码：259414 债券简称：25天地三 天地源股份有限公司 关于公司 2025 年年度报告信息披露监管问询函的 回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 天地源股份有限公司（以下简称“公司”）于 2026 年 6 月 24 日收到上海证券 交易所下发的《关于天地源股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】1122 号）。公司组织相关人员及年审会计师对问询问题逐项核实，现就问询事项作出详细回复，具体内容如下： 一、关于存货与投资性房地产。年报显示，2025 年末，公司存货账面价值164.83 亿元，主要系房地产开发成本和开发产品；累计计提跌价准备 26.11 亿元， 占存货余额的 13.68%，其中 2023 年至 2025 年存货跌价准备计提金额分别为 6.67 亿元、11.42 亿元和 8.41 亿元。2025 年末，公司投资性房地产账面价值 5.19 亿 元，同比增长 510.18%，主要为本期存货转入新增，累计计提减值 1.16 亿元。请公司：（1）补充列示近三年开发成本和开发产品期末余额前十大项目的基本情况，包括但不限于项目名称、所在区域、账面余额、开发进度、销售和结转情况、去化情况、跌价准备余额及计提依据等，并结合存货跌价准备计提的关键假设、关键参数、可变现净值的确认方式和依据，以及房地产市场变化趋势和周边可比项目情况，说明近三年存货跌价准备计提的充分性及合理性；（2）补充列示主要投资性房地产项目的基本情况，包括但不限于项目名称、购入/转入来源、所在区域、建筑面积、运营模式、租金及出租率、账面余额、减值金额及计提依据等，说明本期大额转入的原因，并结合减值测试的关键假设、关键参数、可收回金额的确认方式和依据、转换前后的减值测试方式变化等，说明本年度减值计提的充 - 1 - www.tande.cn 分性与合理性。 公司回复： （一）补充列示近三年开发成本和开发产品期末余额前十大项目的基本情 况，包括但不限于项目名称、所在区域、账面余额、开发进度、销售和结转情 况、去化情况、跌价准备余额及计提依据等，并结合存货跌价准备计提的关键 假设、关键参数、可变现净值的确认方式和依据，以及房地产市场变化趋势和 周边可比项目情况，说明近三年存货跌价准备计提的充分性及合理性。 1、近三年开发成本和开发产品期末余额前十大项目的基本情况 （1）截至 2025 年 12 月 31 日，公司账面存货原值 190.94 亿元，存货跌价 准备余额 26.11 亿元，占存货原值的 13.68%；报告期内新增计提存货跌价准备 8.41 亿元。报告期末，存货余额前十大项目的基本情况如下： 单位：亿元/万平方米 序 所在 账面余 2025 年结转收入 2025 年销售 累计去化情况 跌价 号 项目名称 区域 额 开发进度 总可售 累计已 准备 面积 金额 面积 金额 面积 售面积 余额 1 高新宸樾 西安 21.56 本年竣工 12.27 26.77 7.08 16.28 21.65 16.09 - 万熙天地 西安 2#3#4#地 2 21.54 块已竣工 0.22 0.34 0.18 0.30 85.19 40.25 0.14 3 云和锦上 西安 20.23 新获取 - - - - - - - 4 永安观棠 西安 16.78 在建 - - 2.84 4.32 12.47 4.14 2.19 5 伴山溪谷 广州 16.47 3#5#楼本 1.10 2.30 0.94 0.57 7.41 2.02 3.93 年竣工 6 时光里 镇江 13.29 在建 - - - - 13.39 - 4.30 7 悦唐阁 珠海 12.46 1#2#商墅 0.05 0.10 0.05 0.10 4.41 0.46 3.37 在建 棠樾坊 西安 以前年度 8 6.86 竣工 0.05 0.10 0.02 0.03 5.72 3.29 1.35 9 水墨江山 重庆 6.86 27#公寓 0.90 0.67 0.91 0.71 22.72 16.00 1.42 在建 熙湖畔 天津 以前年度 10 5.71 竣工 0.24 0.22 0.21 0.21 8.75 4.50 1.11 合计 141.76 14.83 30.50 12.23 22.52 181.71 86.75 17.81 注 1：高新宸樾项目位于西安高新区成熟核心地段，依托区位优势及优质教育资源，自 2023 年 9 月入 市后客户认可度较高，稳居区域改善项目销售前列，2025 年销售额为板块第 2 位、高新区第 3 位，年末去 化率已达 74%，截至目前去化率已接近 90%。项目已于 2025 年末交付并实现收入结转，项目毛利率 9.23%。 经测算可变现净值高于成本，不存在减值情况。 - 2 - www.tande.cn 注 2：万熙天地项目账面存货余额主要为 DK7 待开发商业综合体及已交付的 DK2/3/4（去化率超 93%）。 项目位于雁塔区电子城成熟板块，紧靠高新锦业路 CBD，双地铁加持、交通通达性好，周边人口集聚度高， 商业、文教等配套成熟完善。DK7 项目定位商业综合体开发，未来拟打造区域高品质综合体项目，目前正 在进行规划变更及开发方案优化。因土地获取时间较早、土地成本相对较低，根据项目定位策划及可研分 析，综合评估后续开发总投入及未来收益水平测算后，可变现净值高于账面成本，暂不存在减值迹象。 （2）截至 2024 年 12 月 31 日，公司账面存货原值 228.03 亿元，存货跌价 准备余额21.08亿元，占存货原值的9.25%；报告期内新增计提存货跌价准备11.42 亿元。报告期末，存货余额前十大项目的基本情况如下： 单位：亿元/万平方米 2024 年结转收 2024 年销售 累计去化情况 序 所在 账面余 入 跌价 号 项目名称 区域 额 开发进度 总可 累计 准备 面积 金