股票代码：600353 股票简称：旭光电子 关于成都旭光电子股份有限公司 申请向特定对象发行股票的审核问询函 之回复报告 保荐人（主承销商） 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 （新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成国际大厦 20 楼 2004 室） 二〇二六年七月 上海证券交易所： 贵所于 2026 年 6 月 26 日出具的《关于成都旭光电子股份有限公司向特定对 象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2026〕191 号）（以下简称“《问询函》”）已收悉，成都旭光电子股份有限公司（以下简称“旭光电子”、“公司”或“发行人”）与申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“保荐人”）、北京市天元律师事务所（以下简称“发行人律师”）及四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”）等相关各方对《问询函》所列问题认真进行了逐项落实，现对《问询函》回复如下，请审核。 说明： 一、如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与《募集说明书》中的相同。 二、本回复报告中的字体代表以下含义： 《问询函》所列问题 黑体 对《问询函》所列问题的回复 宋体 对《募集说明书》的修改、补充 楷体（加粗） 三、本问询函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，系四舍五入所致。 目录 问题 1.关于本次募投项目 ...... 3 问题 2.关于业务与经营情况 ...... 85 问题 1.关于本次募投项目 根据申报材料，1）本次拟募集资金不超过 100,000 万元，拟投入“高压 （72.5kV 及以上）真空灭弧室扩能项目”“等离子体加热大功率发射管、回旋管及瞬态能量管理开关研发及产业化项目”及补充流动资金。2）“高压（72.5kV及以上）真空灭弧室扩能项目”“等离子体加热大功率发射管、回旋管及瞬态能量管理开关研发及产业化项目”内部收益率分别为 17.16%、19.49%。3）公司前 次募投项目于 2025 年 11 月 24 日结项，节余募集资金 5,141.16 万元永久补充 流动资金。 请发行人说明：（1）本次募投项目与现有业务的区别与联系，与公司现有产品在技术路线、产品性能、应用领域、客户群体等方面的具体差异，是否涉及新产品、新技术，相关新产品的研发进展，说明本次募投项目项目实施是否存在重大不确定性，是否符合投向主业的相关要求；（2）结合行业现状及发展趋势、市场需求、本次募投产品的现有及拟建产能、产能利用率、在手订单及客户拓展情况等，说明本次募投项目建设的必要性、产能规划合理性以及新增产能消化措施，是否存在产能消化风险；（3）募投项目的投资明细测算依据及公允性，与公司同类项目和同行业公司可比项目是否存在显著差异；前次募集资金及本次募集资金实际用于非资本性支出占比情况，本次募集资金规模的合理性；（4）募投项目产品单价、销量、毛利率等关键指标的测算依据，结合公司业务及同行业可比公司情况、市场发展趋势，说明本次募投项目效益测算的谨慎性及合理性。 请保荐机构核查并发表明确意见，请申报会计师对问题（3）（4）核查并发表明确意见。 【回复】 一、本次募投项目与现有业务的区别与联系，与公司现有产品在技术路线、产品性能、应用领域、客户群体等方面的具体差异，是否涉及新产品、新技术，相关新产品的研发进展，说明本次募投项目项目实施是否存在重大不确定性，是否符合投向主业的相关要求 （一）高压（72.5kV 及以上）真空灭弧室扩能项目 1、本募投项目与现有业务的区别与联系 本募投项目通过购置先进生产设备、研发检测设备及其他配套设备等，实现对高压（72.5kV 及以上）真空灭弧室产品的规模化生产，包括 72.5kV、126kV、252kV 三类产品。 真空灭弧室，又称作真空开关管，是电力开关的核心部件。高压真空灭弧室是指 72.5kV 及以上的真空灭弧室产品，其利用管内高真空环境的优良绝缘性，使电路切断电源后能迅速熄灭电弧并抑制电流，实现对电网和用电设备的保护与控制，主要应用于高压输电领域。本次募投的高压产品与公司现有中低压产品属于同一底层技术体系，但高压熄弧难度显著增大，在技术、工艺方面对封装精度和材料的要求远高于中低压产品，是公司现有产品的纵向升级和技术延伸。 高压产品与中低压产品的主要客户群体均为各类电力设备整机厂商，终端用户主要为国家电网与南方电网等，不存在重大差异。发行人旨在通过本次募投项目将技术优势转化为高压产品的市场份额。 2、本募投项目与现有业务在技术路线、产品性能、应用领域、客户群体等方面的对比 发行人 72.5kV 以上产品与现有产品在技术路线、产品性能、应用领域、客户群体等方面对比情况如下： 对比维度 现有产品（中低压真空灭弧室） 本次募投产品（高压真空灭弧室） 均为真空技术路线，利用真空作为绝缘和灭弧介质，无任何温室气体排放，全 技术路线 生命周期碳足迹显著低于传统的 SF₆开关设备。两类产品的工艺流程相似，但高 压产品对封装精度和材料的要求远高于中低压产品 产品性能 额定电压一般在 12kV—40.5kV，开 额定电压在 72.5kV—252kV，开断能力 断能力以 20kA–31.5kA 为主 在 40kA 及以上 主要应用于配电网络，具体包括城市 主要应用于电力系统的高压输变电环 配电变电站、商业楼宇、数据中心、 节，包括地区枢纽变电站、大型工业用 轨道交通、工矿企业以及风电、光伏 户变电站、火电厂及大型水电站等主力 应用场景 等新能源升压站的汇流和配电环节， 电源送出站，以及高压输电线路的中间 主要用于电能向终端用户的分配及 变电站等，与中低压产品的应用场景差 控制 异较大，是对原有高压应用场景中 SF6 产品的替代与绿色化升级 对比维度 现有产品（中低压真空灭弧室） 本次募投产品（高压真空灭弧室） 各类高压电力设备整机厂商，如思源电 实现销售 各类中低压电力设备整机厂商，如伊 气、特变电工、正泰电气、南瑞继保、 收入的客 顿电力、特锐德、联格电气、阿科法、 明阳电气等电网系统客户及海上风电等 户群体 常熟开关等，终端用户为国家电网与 新能源领域的客户，终端主要用户为国 南方电网 家电网与南方电网等，上述客户已与发 行人建立合作关系 发行人现有中低压真空灭弧室与本次募投项目高压真空灭弧室在核心制造 流程上具有一致性，均需经过零部件加工、表面洁净处理、真空钎焊封接、高压 老炼及耐压检测等主要工艺环节，基本制造原理及核心工艺逻辑相同。随着产品 电压等级提升，其对绝缘耐受能力、电场均匀性、构件尺寸及材料性能、零件表 面处理、异种材料热应力控制、长期真空密封可靠性和高压试验验证等方面的要 求相应提高，并对生产设备性能、工艺控制精度、试验验证周期及产品良率和一 致性控制提出更高要求，整体制造难度呈逐级提升趋势，具体工艺流程对比如下： 序 工艺流 中低压产品 72.5KV 产品 126KV 产品 252KV 产品 号 程 （现有产品） 大直径陶瓷，陶瓷尺 超大尺寸超长陶瓷，陶瓷 中小尺寸陶瓷， 寸公差要求较高，金 尺寸公差要求高；陶瓷毛 超大尺寸超长陶瓷，陶瓷 陶瓷外 陶瓷尺寸公差要 属化涂层均匀性、边 坯高纯进口氧化铝原料； 尺寸公差要求极高；陶瓷 1 壳金属 求低。金属化层 缘爬电梯度严格管 全三维电场仿真优化金属 毛坯高纯进口氧化铝原 化工艺 厚度、均匀度常 控；需基础电场仿真 化边界，瓷壳击穿强度高； 料；全域电场畸变仿真修 规管控，热应力 规避局部放电；热应 金