【申万宏源】近期有新增产业景气催化的海外AI算力链，英伟达链、存储和PCB，也是短期有弹性的方向。 9月后，科技震荡调整波段延续。非科技方向跑赢的时间拉长，高股息资产有绝对收益的时间拉长。非科技赛道方向，创新药和CXO，已证明能够演绎赛道资金正循环。