西南证券发布研报：2026年半年报点评：上半年利润承压
特别提示：本公告所载 2026 年半年度的财务数据为华润三九医药股份有限 公司（以下简称“公司”）初步核算数据，未经会计师事务所审计，与
【华夏时报网】2025年3月，华润三九以59.9亿元现金完成对天士力28%股权的收购。天士力以处方药为核心业务，其研发投入占营收比重2024年达12.23%，在69家中药企业中位列第5，远高于华润三九原有OTC业务的研发投入水平。
【北京商报】北京商报记者注意到，昆药集团的整合问题自今年以来似乎便是华润三九的重要命题，为此昆药集团的核心管理层经历了堪称洗牌式的调整。
【财联社】而随着更多创新成果陆续落地，其在华润三九战略版图中的价值定位也愈发清晰——不仅是处方药业务的重要支撑，更是华润三九未来创新体系与长远跨越的关键驱动力。
【深圳商报·读创】近年来，华润三九先后完成对昆药集团、天士力等重要资产的并购整合，在持续拓展业务版图的同时，构建起“一体两翼”的商业模式。 值得注意的是，从2025年开始，华润三九的净利增速与营收增速便出现落差。