【半导体景气度受AI驱动上行 业内：2028年云厂商盈亏是关键考验】8月31日下午，在申万宏源2026年半导体产业发展大会上，申万宏源党委副书记、证券公司总经理张剑认为，随着AI应用不断打开新场景，Token调用量快速攀升，产业价值闭环初步显现，全球主要大型云服务商正以前所未有的力度加大投资，预计2026年资本开支将翻番。需求涌入使得GPU、HBM、先进制程、先进封装等供应紧张，产业景气呈现普遍上升态势。