证券代码：300498 证券简称：温氏股份 债券代码：123107 债券简称：温氏转债 温氏食品集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：202612 投资者关 现场调研 电话会议 系活动类 业绩说明会 路演活动 别 券商策略会 其他活动 参与单位 2026 年 9 月 2 日-4 日，公司前往上海、北京参加长江证券、浙商证券、国投证券、广发 名称及人 证券、国泰海通证券、天风证券等券商策略会（线下），共开展 5 场一对一和 5 场一对 员姓名 多路演，其中与富国基金、太平保险资管、华夏基金、嘉实基金、中意资管等 5 家保险、 社保、资管投资机构进行了专项交流，合计 65 家机构共 108 位投资者参与。部分名单 详见附件清单。 重要提示：参会人员名单由组织机构提供并经整理后披露。公司无法保证所有参会人员 及其单位名称的完整性和准确性，敬请投资者注意。 时间 2026 年 9 月 2 日-4 日 地点 上海、北京 上市公司 蒋荣金（副总裁、董事会秘书） 接待人员 覃刚禄（证券事务代表、战略治理部助理部长） 姓名 史志茹（战略治理部证券事务室经济师） 一、Q&A （一）鸡猪综合 投资者关 1.请介绍公司肉鸡、生猪屠宰产能的布局及 2025 年以来的屠宰量情况？ 系活动主 答：（1）肉鸡屠宰 要内容介 公司当前肉鸡屠宰单班产能约 2.7 亿只/年。2025 年全年，公司肉鸡屠宰量约 2.2 亿 绍 只，鲜销比例约 17%。2026 年上半年，肉鸡屠宰量约 1 亿只。 （2）生猪屠宰 当前公司生猪屠宰竣工产能约 500 万头。2025 年，公司屠宰生猪约 170 万头；2026 年上半年，屠宰生猪 120 万头，预计 2026 年屠宰量达 230 万头以上，较 2025 年增长约 35%。 未来，公司将稳步推进食材食品转型战略，提升产业链价值。 （二）养猪业务 1.请介绍公司生猪养殖业务的中长期降本路径？ 答：后非瘟时代，生猪养殖行业才进入真正的成本竞争状态。在生物安全防控高效运行的前提下，进一步降本主要依靠育种、营养配方、健康养殖、工程装备及管理效率的综合提升，预计综合养殖成本仍有较大的下降空间。 公司养猪业务降本路径围绕上述方向，拆分为 8 个子项、20 余项具体措施。公司已 将任务分解至各业务条线和单位，并配套相应的考核方案。 2.请介绍公司疾病净化工作的进展及成效？ 答：公司扩繁场疾病净化预计 2026 年底全部完成；商品场将分批逐步推进，预计将 于 2027 年底全部完成。 需要注意的是，疾病净化会略微增加无效生产日，可能会导致公司阶段性业绩出现小幅波动，但中长期降本增效明显。 （三）养鸡业务 1.请介绍公司中华土鸡（黄羽肉鸡）业务经营情况、下半年和 2027 年价格预期及未来规划？ 答：（1）经营情况 上半年，受中华土鸡（黄羽肉鸡）行情低迷影响，公司养鸡业务小幅亏损约 1 亿元。 8 月份以来，受旺季需求提升等因素影响，鸡价快速回暖，近期达到约 6.9 元/斤。按照 测算，预计 8 月份公司养鸡业务实现扭亏为盈。 （2）价格预期 三季度进入肉鸡传统供需旺季。受开学团膳、双节备货等需求拉动，行情有望季节性上行，公司看好下半年消费旺季的鸡价，预计养鸡业务全年有望贡献合理的利润。同时，公司判断 2027 年养鸡业务行情将好于 2026 年。需要说明的是，以上判断系公司根据现有情况和历史经验作出，不代表对业绩的承诺，请投资者注意投资风险。 （3）未来规划 公司 2026 年肉鸡销售量目标为在 2025 年销售量的基础上增加 5%-10%。公司制定 中长期肉鸡销售目标为 18 亿只。 未来，在产品空间上，公司将继续做好中华土鸡文化推广工作，拓展市场空间；在产品形态上，坚定向食材食品发力，强化产品溢价，打造场景化产品，提升终端盈利能力；在产品结构上，提升优质鸡占比，优化产品结构，拓展高端餐饮场景供给；在区域布局上，通过中华土鸡（黄羽肉鸡）北上和西拓、毛鸡下乡续养和出海等方式，实现持续发展。此外，在产品品类上，公司仍将坚持白羽肉鸡长期战略投入，稳步扩大白羽肉鸡业务规模。 2.请问公司 2025 年销售的中华土鸡（黄羽肉鸡）中，快速型、中速型和慢速型占比为多少？ 答：2025 年，公司销售的中华土鸡（黄羽肉鸡）中，快速型（天龄小于 70 天）占 比约 25%，中速型（天龄 70-100 天）占比约 60%，慢速型（天龄超过 100 天）占比约 15%。 （四）其他方面 1.关注到公司上半年经营性现金流为正，请问主要原因有哪些？ 答：公司上半年经营性现金流为正，主要原因包括： （1）公司坚持鸡、猪双主业发展，具有双轮驱动、稳健发展优势，在一定程度上可以降低行业周期对经营业绩的影响。上半年，养鸡业务约占公司营业收入的 30%-40%，贡献了较为稳定的现金流，充分体现了双主业对冲的优势。 （2）在行业周期低迷阶段，公司积极开展资金管理，优化现金流安排，减少了当期的现金流出。 2.除经营亏损外，请问公司上半年资产负债率有所上升的主要原因是什么？ 答：为应对可能长期持续的低迷行情，公司上半年新增借款较多，提前储备资金，主要用于购买原材料和补充日常营运资金，导致资产负债率有所提升，但这属于公司正常经营活动范围。同时，上半年公司按期实施 13 亿元现金分红，完成 12 亿元股份回购，以上合计 25 亿元，提升公司资产负债率约 3 个百分点。 当前公司信用良好，授信、债券注册额度充足，并积极运用票据、供应链金融等多元融资渠道，抗风险能力强劲，资金安全性高。 3.请问温氏转债计划如何退出？ 答：公司于 2021 年 3 月发行约 93 亿元可转债，存续期为 6 年，至 2027 年 3 月到期， 距到期不足 1 年。目前未转股转债余额约 77 亿元。 公司高度关注温氏转债退出事项，已针对到期赎回、部分转股、全部转股等不同情景制定了应对预案。公司当前融资工具充足，将根据实际情况，灵活选择银行贷款、债券发行等组合方式，保障资金足额到位，力争成本最优、处置方式最稳妥。 需要注意的是，温氏转债退出路径和方案尚存在不确定性，公司需要在到期前综合考虑。请投资者注意投资风险。 4.请问当前玉米、豆粕等饲料原料价格如何？下半年和 2027 年价格走势如何预测？公司 如何应对？ 答：（一）当前价格走势 受主产国气候变化、地缘政治局势、国际贸易关系、国内政策等因素影响，近期饲 料原料价格波动较大，整体呈“玉米偏弱、豆粕偏强”的分化走势。 （二）价格研判 整体来看，公司预计下半年及 2027 年核心饲料原料价格呈区间震荡走势，玉米与豆 粕走势继续分化。以上预计系公司基于当前状态和历史经验作出的判断，请投资者注意 投资风险。未来饲料原料行情方面，还需重点关注中美贸易政策变化、中国采购美国大 豆情况、厄尔尼诺现象及地缘政治等因素的影响。 （三）应对措施 饲料成本在畜禽养殖成本中占比最大。饲料原料价格波动是行业共性问题，大型养 殖企业在饲料成本控制方面往往更具优势。 公司将充分发挥饲料原料集中采购、远期合约、营养配方技术（公司 2026 年猪料中 豆粕用量仅约 4%，远低于行业平均水平）、数字化智能化等综合优势，加大优势原料使 用规模，同时提高生产管理水平，减少饲料浪费，有效控制饲料成本。 本次投资者交流活动未涉及应披露重大信息。 为减少篇幅，本记录表未列出部分与前期投资者活动重复的问题和回复，并删除了不同 说明 场次间重复的内容。如有需要，请自行查阅公司在巨潮资讯网披露的往期投资者关系活 动记录表。 附件清单 详见附件 （如有） 日期 2026 年 9 月 7 日 附件清单： 参与单位名称 参与人员