股票代码：601233 股票简称：桐昆股份 公告编号：2026-083 桐昆集团股份有限公司 关于 2027 年度“提质增效重回报”行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 ？ 为深入贯彻党的二十大及中央金融工作会议精神，持续落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》及上海证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”2.0 专项行动的倡议》要求，桐昆集团股份有限公司（以下简称“桐昆股份”或“公司”）结合发展战略和实际经营情况，在原《2026 年度“提质增效重回报”专项行动方案》的基础上制定本方案，围绕经营发展、公司治理、信息披露等核心领域，量化目标、细化举措、强化执行，稳步提升上市公司质量和投资价值，彰显上市公司的责任与担当。 公司于 2026 年 10 月 29 日召开第十届董事会第五次会议，审议通过 了《关于公司 2027 年度“提质增效重回报”行动方案的议案》（以下简称“《行动方案》”），明确了 2027 年行动方案目标，具体内容如下： 一、公司经营情况概述 （一）整体经营概况 公司是全球最大的涤纶长丝专业生产商，国际市场占有率约 20%，国内市场占有率约 30%。经过四十多年的发展，公司已形成涵盖石油炼化、PTA、乙二醇、聚酯、涤纶长丝、纺织织造、纺丝油剂、表面活性剂等多个领域的产业链延伸与协同发展，并实现从“一滴油”、“一方气”、“一粒煤”到“一根丝”再到“一匹布”的完整产业链布局，不断增强产业链供应链韧性和综合竞争能力。 受宏观经济环境、纺织服装终端需求、行业供需格局、原油及化工原料价格波动等因素影响，公司所处行业经营呈现一定周期性，近三年来公 司营业收入与利润水平亦有所波动。2023 年至 2025 年，公司营业收入分 别为 826.40 亿元、1,013.07 亿元和 938.91 亿元，归属于上市公司股东的 净利润分别为 7.97 亿元、12.02 亿元和 20.33 亿元。涤纶长丝行业经历了 产能扩张、市场供需调整和盈利水平修复等阶段性变化，2023 年，行业新增产能释放对市场供需形成一定压力；2024 年，原油及聚酯产业链产品价格波动，行业盈利水平呈现阶段性变化；2025 年，公司营业收入同比有所下降，但归属于上市公司股东的净利润同比增长，公司实现归属于上市公司股东的净利润 20.33 亿元，同比增长 69.13%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润 15.91 亿元，同比增长 70.31%，经营效益和核心盈利能力进一步改善。 2023-2025 年，公司总资产由 1,024.46 亿元增长至 1,135.23 亿元， 归属于上市公司股东的净资产由 354.70 亿元增长至 383.25 亿元；同期，总资产年均复合增长率约为 5.3%，归属于上市公司股东的净资产年均复合增长率约为 4.0%。公司在持续推进产业链布局、保障项目建设和运营资金需求的同时，注重提升资产运营效率与资金使用效益，为公司长期稳健经营和可持续发展奠定基础。 公司坚持创新驱动发展，持续推进技术升级、产品创新与绿色低碳转型，积极培育高质量发展新动能。围绕高性能纤维、差别化功能性纤维、绿色低碳工艺等领域，公司持续开展技术研发和工艺改进，推动新产品开发与产业化应用，努力提升产品技术含量和附加值，通过自动化设备、智能仓储、数字化管理等手段，优化生产流程，提高生产效率和质量管控水平。2025 年，公司研发投入 18.23 亿元，研发投入占营业收入的比例为1.94%，研发人员数量达到 1,814 人，为增强核心竞争力和培育新质生产力提供了支撑。 公司近三年及 2026 年前三季度主要经营指标如下： 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 9 月 30 日/ 经营指标 （经审计） （经审计） （经审计） 2026 年 1-9 月 （未经审计） 营业收入（亿元） 826.40 1,013.07 938.91 854.36 归属于上市公司股东 7.97 12.02 20.33 69.02 的净利润（亿元） 经营活动产生的现金 31.21 87.80 64.23 59.38 流量净额（亿元） 研发投入（亿元） 17.55 19.53 18.23 15.51 总资产（亿元） 1,024.46 1,043.86 1,135.23 1,234.42 净资产（亿元） 354.70 365.41 383.25 449.38 公司主要业务板块经营情况： 1、涤纶长丝业务 涤纶长丝是公司的核心业务，也是公司发挥规模优势、产业链协同优势和技术积累的重要基础，公司现已具备 1,500 万吨聚合、1,550 万吨涤纶长丝年生产加工能力。近年来，长丝行业供给持续增加，市场竞争较为充分，下游纺织服装需求、出口情况及原油、PTA 等原料价格变化对产品价格和加工差价产生较大影响，2026 年前三季度，公司所处行业供需格局持续修复，行业去库、产能自律调整成效显现，“反内卷”治理持续落地，叠加下游纺织、服装、家纺终端需求保持一定韧性，出口市场形成有效补充，行业整体维持景气运行态势。在行业周期波动背景下，公司将继续发挥规模化生产、区域布局和产业链配套优势，持续优化产品结构和客户结构，提升差别化、功能化产品占比，推动生产装置稳定运行、节能降耗和精益管理，努力增强主业盈利能力和经营韧性。 2、PTA 业务 PTA 是涤纶长丝产业链的重要原料，公司现有 1,020 万吨/年的 PTA 产 能，是行业内技术工艺领先的 PTA 生产商之一。公司将结合自身聚酯生产需求、市场供需情况及外部采购条件，统筹安排 PTA 生产、采购和库存管理，进一步加强与上下游业务的协同，优化原料供应节奏和采购成本控制。在保障生产连续性和原料供应安全的基础上，公司将密切跟踪行业新增产能、装置开工率、加工差价及市场价格变化，合理安排生产经营，努力降低原料波动对整体盈利的影响。 3、乙二醇业务 乙二醇是聚酯生产的重要原料，公司现有 60 万吨/年的 MEG 产能。其 市场价格和盈利水平受原油、煤炭、天然气等原料成本以及国内外供需格 局影响。公司将持续关注不同原料路线的成本变化和市场竞争情况，结合 煤制乙二醇相关项目建设及技术改造进展，稳步推进原料来源多元化布 局，强化生产运行管理和技术改造，努力提升原料保障能力和成本竞争力。 公司新疆中昆乙二醇建设及技改项目将根据建设进度、技术改造效果、市 场条件及安全环保要求稳妥推进。 4、上游资源及煤矿相关业务 公司在新疆吐鲁番已布局煤矿基地。未来公司将持续推进上游资源布 局，探索构建更加多元、稳定的原料保障体系，围绕新疆吐鲁番煤矿项目 及煤制乙二醇相关产业链，根据项目审批、建设进度、配套设施、技术改 造和安全环保要求，稳步推进项目建设与产业链衔接工作，强化项目投资 管理和建设过程管控。 5、化工新材料及下游延伸业务 公司在坚持主业的同时，积极布局再生循环纤维、功能性差别化长丝、 纺丝助剂、表面活性剂、聚醚多元醇等高端新材料赛道，强化技术研发、 产品应用和客户需求之间的协同，推动产品向差别化、高附加值和绿色化 方向发展。对于在建及规划项目，公司将加强可行性论证、建设进度和投 资回报管理，按照市场需求和项目实际情况合理安排建设与投产节奏，提 升新业务与现有产业链的协同效应。 二、管理层对公司提质增效重回报现状的讨论与分析 （一）经营类指标分析 经营类指标 现状 2027 年目标 主业净利润 2025 年，公司归母净利润 20.33 亿元，主业净利 主业净利润增长率不低 增长率② 润①约 10.03 亿元。 于 550%（以 2023-2025 公司 2023-2025 年主业净利润均值约 6.74 亿元。 年均值为基数）。 经营活动产 2025 年，公司经营活动产生的现金流量净额为 维持与经营业绩相匹配 生的现金流 64.23 亿元，截至 2026 年三季度末公司经营活动 的合理水平。 量净额 产生的现金流量净额为 59.38 亿元。 资产负债率 2025 年末公司资产负债率为 65.77%，截至 2026 基本保持不变或同比降 年三季度末公司资产负债率为 63.12%。 低 1-2%。 长丝业务产 2025 年末，公司长丝业务产销率为 97.08%,截至 产销平衡。 销率 2026 年三季度末公司长丝业务产销率为 99.52%。 注①主业净利润：指扣除浙江石油化工