人工智能

【21世纪经济报道】中信证券10月20日研报指出，Anthropic ARR边际放缓引发市场波动。但OpenAI和Anthropic的合计 ARR增长依然稳健，我们仍坚定看好中美模型的商业价值与估值成长空间。

【21世纪经济报道】长江证券研报指出，2026年通信设备行业景气持续上行，光模块设备板块2026年上半年实现营收97.19亿元，同比增长67.5%，归母净利润13.38亿元，同比增长159.1%，主要受益于下游光模块扩产及国产创新加速；

【中金：AI4S重塑新药研发智能范式，建议持续关注三类企业】中金公司研报指出，AIforScience（AI4S，人工智能驱动科学研究）热度持续升温，生物医药是核心落地场景。

①AI端侧新品密集发布，分析师看好AIoT相关产业链公司； ②全球物联网模组龙头，2026年Q3单季度业绩创历史新高，有望持续受益AI算力向边缘侧延伸。

【上海证券报】据了解，DeepInfer集成高性能算子与深度优化的推理引擎，支持分布式推理、推测解码、SWA Bounded Replay、结构化输出等能力，兼容英伟达与华为昇腾平台。

【证券日报】中信证券研报称，2026年AI相关应用对先进制程硅片的月需求预计突破100万片，占全球12英寸总需求超10%。

【红星资本局】它走GPGPU路线，兼容类CUDA生态，习惯英伟达开发环境的工程师，上手门槛较低。 有券商研报分析认为，海光DCU搭配曙光自研的交换芯片，提升了集群互联能力，与大模型对万卡集群的需求相契合。

【东方财富研究中心】英伟达GTC柏林大会于10月20日至22日正式召开，物理AI、工业AI及机器人技术被列为核心议题，行业目光再次聚焦实体与AI深度融合的软硬件底座。

【证券时报头条评论： 】生成式AI（人工智能）近两年在券商投研领域快速普及。从研报初稿、会议纪要到估值模型搭建，AI都已深度介入。效率提升的同时，合规风险也接踵而至：个别分析师将AI生成的数据和观点未经核验直接引入研报；

①全国首个物理AI与世界模型大会举行，加速推动物理AI落地； ②这家公司已基于英伟达Jetson Thor完成AI算力盒子产品研发，算力高达2070 FP4 TFLOPS，可应用于工业智能、通用机器人等高算力场景。

【东方财富研究中心】此外当地时间10月20日至22日，英伟达GTC大会将在德国柏林举行，黄仁勋将在21日发表主题演讲。本届GTC把重心从“卖GPU”进一步推向“卖AI工厂”，据官方介绍，大会将聚焦加速计算、智能体AI、物理AI、机器人、开源…

【21世纪经济报道】国泰海通研报指出，AI音乐、AI视频等应用正快速进入供给端，海外AI剧与漫剧市场规模预计2026年达6.

【上海证券报】国金证券研报表示，看好AI覆铜板及PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。AI强劲需求带动PCB价量齐升，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，业绩高增长有望持续。

【上海证券报】国金证券研报表示，看好AI覆铜板及PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。AI强劲需求带动PCB价量齐升，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，业绩高增长有望持续。

【中国证券报·中证金牛座】中信证券研报表示，特斯拉Roadster的发布会技惊四座，背后是多业务前沿技术的复用，特斯拉兼具从硬件的底层设计与制造、到自研芯片、大模型算法的开发与训练的全栈自研能力，多个业务线实现有机协同与技术复用，Roads…

【华泰证券港股策略： 】华泰证券研报表示，上周美国9月CPI、PPI双双超预期，推动10月加息概率上升、美债长端收益率盘中触及二十四年来新高。但随后AI产业链在融资压力与增长担忧的双重影响下回撤，反向带动美债利率自高点回落。

【中信证券： 】财联社10月18日电，中信证券研报认为，这一轮AI核心票的调整幅度和时间已经接近新能源核心票在2021年底到2022年4月底的幅度，超级产业周期增长二阶导下修过程中的第一轮硬件估值调整接近尾声。

【每日经济新闻】中航证券发布的研报显示，截至2026年2月末，AI漫剧在播总量达12.78万部，播放量破亿的作品约150部，占比约0.12%。该研报认为，AI降低制作成本，尚未同步降低获客成本，制作方利润仍受买量和分账机制影响。

【高盛： 】财联社10月16日电，高盛10月15日发布研报指出，微软2027财年第一财季（2026年第三季度）Azure云业务收入按固定汇率计算的增速，在上行情景下可能达到46%至47%，高于公司44%至45%的指引及市场约45%的一致预期…

【大众证券报】中信证券此前在研报中指出，上半年海外投融资景气度持续提升，早研板块景气度持续走强，AIDD（AI-Driven Drug Discovery，AI驱动药物发现）的快速发展也将进一步催化未来相关实验和验证需求的爆发。

【新华财经】新华财经上海10月16日电中信证券研报表示，电子设计自动化软件（EDA）正从“工具”逐步进化为“智能体”，成为芯片设计全流程的Agent运行底座。Synopsys等EDA龙头进展密集，AI EDA已开始走向验证期。

【界面新闻】中金公司（601995.SH）、华泰证券（601688.SH）、国泰海通（601211.SH）、中信证券（600030.SH）四家头部机构，研报产出突破万份，占据行业研报供给的头部席位，行业马太效应凸显。

【中国证券报·中证金牛座】中信证券研报认为，EDA（电子设计自动化）正从“工具”逐步进化为“智能体”，成为芯片设计全流程的Agent运行底座。Synopsys等EDA龙头进展密集，AI EDA已走向验证期。

【证券时报网】人民财讯10月16日电，中信证券研报称，EDA正从“工具”逐步进化为“智能体”，成为芯片设计全流程的Agent运行底座。Synopsys等EDA龙头进展密集，AI EDA已开始走向验证期。

①PCB厂商已陆续启动重新报价，Q3有望成为产品价格、产能利用率与订单结构共同改善的起涨点； ②全球化科技硬件品牌，消费级NAS份额保持第一，AI应用打开新空间。

【中信建投证券： 】财联社10月15日电，中信建投证券研报认为，AI重塑了制药逻辑的底层变革，并加速了其商业化突破。传统制药面临高投入、长周期、低成功率的“双十”定律困境，AI技术已全面渗透至靶点识别、虚拟筛选、全新设计、ADMET预测以及…

【东方财富研究中心】伯恩斯坦研报指出，折叠屏iPhone与AI智能家居拓宽了苹果的增长来源，苹果正依托既有终端、用户数据和生态分发能力实现AI商业化。

【证券时报网】人民财讯10月15日电，中信证券研报称，ABF封装基板作为受益于AI成长逻辑最持续的PCB产业环节之一，深度受益于PCB载板化的升级趋势，有望迎来市场空间和利润的快速爆发。

【中信建投： 】中信建投研报称，当前，AI制药产业链已经演化为以平台和技术中台为核心，上中下游深度协同的网状赋能体系，并呈现出多种商业模式兼容并进的发展趋势。

①AI制药迎来产业拐点，大模型入局重构行业范式； ②公司多年深耕PCB领域，聚焦AI与汽车电子，全球化产能打开成长空间。

【 】财联社10月15日电，随着市场对利率上升、估值过高、AI基建巨额成本的担忧加剧，费城半导体指数成分股市值总额料蒸发逾1万亿美元。费城半导体指数过去六个交易日累计下跌约10%，势将创下2025年5月以来最长连跌纪录。

【摩根大通： 】财联社10月14日电，摩根大通12日发布研报预计，随着大型云厂商扩大自研芯片计划，定制AI加速器（ASIC/XPU）在全球AI加速器出货量中的占比将从2025年的32%提高至2027年的56%，首次超过传统GPU。

【每日经济新闻】其中，发布报告10000份以上的有4家，分别为中金公司、华泰证券、国泰海通、中信证券。 据了解，如今AI已经深度融入了券商分析师的日常工作，用AI工具辅助写研报亦是行业常态。

【中国证券报·中证金牛座】中信证券研报也表示，短剧与漫剧加速成为主流内容消费形态，看好AI影视与AI+IP两条主线。

【中证协报告： 】财联社10月14日电，记者获悉，近日，中证协向券商下发了《2025年证券公司发布证券研究报告业务经营情况统计报告》。

①AI应用正在从Chatbot向Agent迁移，有望成为下一代AI流量与服务入口； ②国内稀缺的激光器与光器件一体化龙头，AI光器件放量打开估值空间。

【经济参考报】分析认为，终端是智能技术触达亿万用户的入口，随着AI终端从被动执行工具变为可感知、能理解、会服务、可成长的智能助手，智能体验跃升有望激活庞大存量市场的换代需求。

【中国证券报·中证金牛座】海通国际研报称，本次苹果发布新品，积极释放家用场景AIoT产品信号，对苹果而言，新产品推进有望完善产品布局、补齐第三方配件矩阵，继续构建Apple Home生态体系，为后续AI家庭场景应用蓄力。