SZ 300394
天孚通信作为光通信器件核心供应商，受益于算力需求增长带来的光模块放量
近期 39 条动态触及投资逻辑，最受关注：大客户/订单（偏兑现）
天孚通信2026年上半年营业收入28.28亿元，在手订单充足
新闻→客观事实→对应命题→证据强度→逻辑增强或削弱
盯：北美云厂商光模块采购量、800G/1.6T产品订单占比
盯：全球AI服务器出货量、光模块技术迭代节奏
盯：硅光技术专利数量、CPO样品送测进度
盯：江西基地投产进度、固定资产增速
盯：高速光器件产品毛利率、原材料成本占比
多头在信什么
市场认为公司凭借精密镀膜等工艺壁垒，在高速光器件领域持续获得份额，叠加CPO技术布局有望打开长期成长空间，需观察800G产品上量节奏及硅光技术突破
空头担心什么
风险在于光模块行业可能面临价格战加剧，且技术路线快速迭代可能导致现有产线贬值，需警惕客户库存调整及技术替代风险
解牛不做「估值高估/低估、是否已price in」的定量判断（需行情与估值数据，暂缺）；这里帮你看清共识与分歧，配合上方追踪器看哪些命题已验证、哪些还没。
什么发生，会兑现这条逻辑
什么情况，说明逻辑被打破、该重审
观察2023年股价平台区间的支撑力度，若有效跌破需结合基本面判断是否行业逻辑生变
框架更新于 2026-07-13 · 非实时，随重大变化再生成
框架由 AI 生成，仅供监控你关注的维度；非投资建议、不预测涨跌。
触及你逻辑的动态 + 你当时的判断，按时间倒序；「后续」= 同维度更晚的材料信号是否印证。
公告称CPO技术配套产品FAU、ELS在性能、良率及交付保障等方面已具备较好基础
天孚通信：CPO/NPO的提产节奏近期未出现明显变化 目前发布的相关进出口政策不涉及对公司业务产生影响天孚通信拟使用不超过80亿元闲置自有资金进行现金管理
9月18日晚间公告集锦|中铁装配收到证监会立案告知书，奥联电子筹划控制权变更事项，股票停牌华大九天第四大股东大基金拟减持不超1%股份不含股价反应 / 当时市场预期的定量复盘（需行情数据，暂未接入）。
交易所预约披露时间表
第三季度报告
上年度年报 + 当年一季报
预约披露日来自交易所预约披露时间表（公司报备，可改期）；「最晚」行为 A 股法定披露截止日。均为确定性日程，不预测披露时点。
【南方财经网】南财智讯10月16日电，天孚通信在投资者关系活动中表示，未来光引擎中硅光与EML方案的占比取决于成本、性能、可靠性及客户导入节奏等多重因素。在产能扩产方面，公司 ，以客户需求为导向推进。
【南方财经网】南财智讯10月16日电，天孚通信在投资者关系活动中表示，公司第二季度末开始有源光器件关键瓶颈物料供给情况较上半年有所改善， 。
【南方财经网】南财智讯10月16日电，天孚通信在投资者关系活动中表示，截至目前，公司已经在泰国建有生产基地， 。公司将持续关注相关政策及客户需求变化，并与客户保持密切沟通，如后续出现新的要求或变化，公司将及时跟进，全力满足客户需求。
【每日经济新闻】报告期内，公司研发投入达1.95亿元，同比增长55.32%，占当期营业收入比例6.89%。 半年报显示，公司业绩增长主要得益于全球人工智能行业加速发展与全球数据中心、AI超算中心建设，带动了高速光器件产品需求的持续稳定增长。
【21世纪经济报道】佰维存储公告称，控股股东提议回购2亿元至2.5亿元A股股份用于注销并减少注册资本。 温氏股份公告称，董事长提议回购5000万至1亿元股份用于股权激励。
【天孚通信：控股股东提议回购1亿元至1.5亿元股份】财联社10月15日电，天孚通信(300394.SZ)公告称，公司收到控股股东天孚仁和提议，拟使用自有或自筹资金通过集中竞价交易方式回购公司A股股份，回购资金总额不低于1亿元且不超过1.
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【证券日报】10月15日晚，成都新易盛通信技术股份有限公司发布公告称，公司收到公司控股股东、实际控制人、董事长提议，公司拟回购不低于8亿元（含）且不超过10亿元（含）的公司股份，回购股份拟用于后续的股权激励计划或员工持股计划。
【财联社】CPO龙头新易盛、天孚通信及存储芯片龙头佰维存储均在列。
【每日经济新闻】其成分股中，中际旭创下跌 4.1%，新易盛下跌4.83%，天孚通信下跌9.87%。 消息面上，天孚通信在投资者关系活动中回应，目前相关政策未对光器件产品进行约束，不涉及对公司业务产生影响；
【IPO日报】Fabrinet是在美股上市的全球光学封装与精密制造龙头，主要客户包括思科、Lumentum、英伟达等。 这把天孚通信的脆弱性暴露无疑：一旦Fabrinet的终端客户调整采购策略或供应链架构，天孚通信或将瞬间陷入被动之中。
【澎湃新闻】10月9日，受相关利空消息的影响，天孚通信一度跌超4.7%，收跌0.01%，报235.04元/股，总市值2564亿元。
【 】天孚通信(300394)10月9日晚间披露投资者关系活动记录表，公司对近期海外进出口传闻的政策限制进行了回应。天孚通信表示，公司主营业务为各类无源光器件和有源光器件的研发、生产与销售，目前发布的相关政策未对光器件产品进行约束，不涉及对…
【 】10月9日晚间，天孚通信（SZ300394，股价235.04元，市值2563.88亿元）披露《投资者关系活动记录表》，就近期市场关注的海外进出口政策传闻、公司经营情况及CPO业务推进节奏等与机构投资者进行了交流。
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【券商中国】今日晚间，天孚通信(300394.SZ)发布投资者关系活动记录表公告，其中就“近期海外进出口传闻的政策限制对公司是否有影响？”问题回应。
【中国证券报】10月9日晚，天孚通信披露投资者关系活动记录表。 对于投资者提到的“近期海外进出口传闻的政策限制对公司是否有影响？”天孚通信回应称，公司主营业务为各类无源光器件和有源光器件的研发、生产与销售，目前发布的相关政策未对光器件产品进…
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【中国证券报·中证金牛座】10月9日晚，天孚通信发布投资者关系活动表，回应海外进出口政策传闻。针对近期海外进出口政策传闻，天孚通信表示，公司主营业务为各类无源光器件和有源光器件的研发、生产与销售，目前发布的相关政策未对光器件产品进行约束，不…
【南方财经网】南财智讯10月9日电，天孚通信在投资者关系活动中表示，依托在光学耦合、精密制造及规模化批量交付方面的长期积累，公司为CPO产品配套的FAU、ELS等产品在性能、良率及交付保障等方面已具备较好的基础，目前相关产品已实现稳定量产交…
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【 】金十数据10月9日讯，就近期海外进出口传闻的政策限制对公司是否有影响？天孚通信10月9日在线上通讯会上回应，首先公司主营业务为各类无源光器件和有源光器件的研发、生产与销售，目前发布的相关政策未对光器件产品进行约束，不涉及对公司业务产生…
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【 】财联社10月9日电，天孚通信(300394.SZ)公告，就“近期海外进出口传闻的政策限制对公司是否有影响？”问题，公司回应主营业务为各类无源光器件和有源光器件的研发、生产与销售，目前发布的相关政策未对光器件产品进行约束，不涉及对公司业…
【南方财经网】南财智讯10月9日电，天孚通信在投资者关系活动中表示，当前相关关键物料供应紧张状况已较前期有明显缓解，公司后续将持续加强关键物料的供应链管理。
【南方财经网】南财智讯10月9日电，天孚通信在投资者关系活动中表示，目前发布的相关政策未对光器件产品进行约束，不涉及对公司业务产生影响。公司对美国市场的销售收入占比较低，2025年公司对北美地区销售收入占营业收入比例约为1.28%。
【证券日报】证券日报网讯10月8日，天孚通信发布公告称，公司于2026年10月8日召开2026年第三次临时股东会，审议通过《关于调整公司2026年限制性股票激励计划相关事项的议案》等多项议案。
【财联社】天孚通信(300394.SZ)公告称，公司以2026年10月8日为授予日，以119.5元/股的授予价格向740名激励对象授予227.69万股第二类限制性股票，占公司总股本的0.2087%。
同日另有 4 份公告，多为同一事件的程序性文件，已折叠
【新京报】新京报贝壳财经讯 10月8日， ，沃格光电午后跌停，长光华芯、源杰科技、东山精密等股此前跌停。
【界面新闻】地缘政治方面，9月28日美国四名参议员提出《光模块法案》，拟禁止联邦国家安全系统采购中国制造的光收发器，中际旭创、新易盛、天孚通信等均在列。
把该公司所在行业和竞品的动态一并纳入监控。
市盈率 TTM 88.60
分位为当前值在自身历史上的位置，同行中位已剔除亏损公司。客观统计，非估值判断、非评级，不构成投资建议。
估值 · 客观数据，非评级
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