SZ 300394
天孚通信作为光通信器件核心供应商，受益于算力需求增长带来的光模块放量
近期 19 条动态触及投资逻辑，最受关注：行业景气（偏兑现）
公告称净利润增长25%-45%，主因全球AI行业加速发展与数据中心建设带动高速光器件需求增长
新闻→客观事实→对应命题→证据强度→逻辑增强或削弱
盯：全球AI服务器出货量、光模块技术迭代节奏
盯：江西基地投产进度、固定资产增速
盯：北美云厂商光模块采购量、800G/1.6T产品订单占比
盯：高速光器件产品毛利率、原材料成本占比
盯：硅光技术专利数量、CPO样品送测进度
多头在信什么
市场认为公司凭借精密镀膜等工艺壁垒，在高速光器件领域持续获得份额，叠加CPO技术布局有望打开长期成长空间，需观察800G产品上量节奏及硅光技术突破
空头担心什么
风险在于光模块行业可能面临价格战加剧，且技术路线快速迭代可能导致现有产线贬值，需警惕客户库存调整及技术替代风险
解牛不做「估值高估/低估、是否已price in」的定量判断（需行情与估值数据，暂缺）；这里帮你看清共识与分歧，配合上方追踪器看哪些命题已验证、哪些还没。
什么发生，会兑现这条逻辑
什么情况，说明逻辑被打破、该重审
观察2023年股价平台区间的支撑力度，若有效跌破需结合基本面判断是否行业逻辑生变
框架更新于 2026-07-13 · 非实时，随重大变化再生成
框架由 AI 生成，仅供监控你关注的维度；非投资建议、不预测涨跌。
触及你逻辑的动态 + 你当时的判断，按时间倒序；「后续」= 同维度更晚的材料信号是否印证。
天孚通信表示CPO相关配套产品已进入量产交付阶段，会围绕客户需求预测提前准备产能
【风口研报】海力士CPO蓝图揭晓！“六网协同”再迎催化 光通信板块高景气度有望持续天孚通信2026年上半年营收28.28亿元同比增15.15%，净利润12.04亿元同比增33.92%
8月19日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要天孚通信上半年净利润同比增长33.92%，主要得益于全球AI行业加速发展与数据中心、AI超算中心建设
天孚通信：上半年净利润同比增长34% 高速光器件产品需求持续稳定增长美股光通信巨头Lumentum预测2027财年Q1净收入12.3-12.8亿美元（市场预期11.5亿），Coherent Corp预期营收中值23亿美元（预期21.4亿）
CPO概念震荡拉升 天孚通信涨近10%不含股价反应 / 当时市场预期的定量复盘（需行情数据，暂未接入）。
半年度报告
第三季度报告
以上为 A 股法定披露截止日（确定性节点，个股常提前披露）；个股确切财报日 / 解禁到期日需结构化日程源，暂未接入，不臆测。
【中新经纬】二级市场上，截至8月24日A股收盘，新易盛跌6.79%，报412元/股；中际旭创跌7.72%，报870.22元/股；天孚通信跌8.63%，报249.50元/股。
【天孚通信： 】财联社8月21日电，天孚通信在互动平台表示，2026年上半年个别物料阶段性供给紧缺，对公司有源光器件产品提产造成了一定影响。针对相关临时性短缺情况，公司及时采取了积极应对措施，包括导入新供应商，以保障相关核心物料的稳定交付。
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【天孚通信： 】天孚通信在互动平台表示，2026年上半年个别物料阶段性供给紧缺，对公司有源光器件产品提产造成了一定影响。从目前情况看，自2026年第三季度起，相关物料短缺状况已逐步得到缓解，供应情况整体呈改善趋势。
【界面新闻】天孚通信在投资者关系活动记录表表示，目前，公司CPO相关配套产品已进入量产交付阶段，产品良率已满足规模量产需要，公司会围绕客户需求预测提前准备产能，满足客户长期提产需求。
【天孚通信： 】天孚通信8月19日在机构现场参观时表示，2026年上半年，公司各生产基地产能建设和提升工作稳步推进。其中，泰国生产基地无源、有源光器件业务均处于稳步提产状态；江西生产基地二期工程生产大楼已交付并投入使用。
【天孚通信： 】天孚通信8月19日在机构现场参观时表示，公司面向CPO应用的FAU、ELS外置光源等相关产品目前处于交付状态。
东吴证券发布研报：2026年半年报点评：
开源证券发布研报：公司信息更新报告：
【证券时报网】人民财讯8月19日电，天孚通信(300394)8月19日在机构现场参观时表示，目前，公司 ，产品良率已满足规模量产需要，公司会围绕客户需求预测提前准备产能，满足客户长期提产需求。
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投资者关系活动 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 类别 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 现场参观 □ 其他（线上通讯会） 参 与 单 位 名 称 Lingren、WT 、宝盈基金、碧云资本、博时基金、财通证券…
【时代周报】从毛利率角度来看，据choice数据统计，天孚通信今年上半年毛利率高达60.87%，同比上涨超10个百分点。 不过天孚通信也在半年报中提示了毛利率下滑的风险。
【证券时报网】数据宝统计，截至10:42，天孚通信成交额100.25亿元，超100亿元。最新股价下跌3.27%，换手率3.31%。上一交易日该股全天成交额为157.16亿元。
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【界面新闻】2026年8月19日，天孚通信(300394.SZ)发布2026年中报。 公司营业总收入为28.28亿元，较去年同报告期营业总收入增加3.72亿元，实现5年连续上涨，同比较去年同期上涨15.15%。
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【界面新闻】2026年8月19日，天孚通信(300394.SZ)发布2026年半年度报告。截至2026年8月18日，共有379个机构投资者披露持有天孚通信A股股份，合计持股量达5.50亿股，占天孚通信总股本的50.41%。
国金证券发布研报：
【证券日报】8月18日晚间，苏州天孚光通信股份有限公司（以下简称“天孚通信”）披露2026年半年度报告及半年度利润分配预案。上半年，公司实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%；归属于上市公司股东的净利润12.
【中国证券报】英伟达、博通作为CPO方案的核心领导者，两者的CPO产品预计于2026年内落地量产，2027年及后续CPO出货量有望持续上修。天孚通信与海外客户深度合作，在CPO方案中布局关键部件，主要包括光引擎、FAU、ELS模块。
一、审议程序 根据苏州天孚光通信股份有限公司（以下简称“公司”）2025 年年度股东会 的授权，公司于 2026 年
于 2026 年 8 月 17 日召 开第五届董事会第十二次会议，审议通过了《关于
【央广财经】8月18日，天孚通信（300394.SZ）披露2026年半年度业绩报告，报告期内公司实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%；归属于上市公司股东的净利润为12.04亿元，同比增幅达33.92%。
【澎湃新闻】截至8月18日收盘，天孚通信报收291.44元，涨1.70%。
【证券时报网】今年第一季度，天孚通信实现净利润4.92亿元，同比增长45.79%。据此计算，公司第二季度净利润为7.12亿元，同比增长26.79%，环比增长44.72%。
【中国证券报·中证网】中证智能财讯天孚通信（300394）8月19日披露2026年半年度报告。
【证券日报】8月18日，天孚通信发布2026年半年度报告称，公司2026年半年度实现营业收入2，827，938，748.37元，同比增长15.15%；归属于上市公司股东的净利润为1，204，285，104.14元，同比增长33.92%。
【证券日报】8月18日，天孚通信发布公告称，公司第五届董事会第十二次会议，审议通过《关于公司2026年半年度报告及摘要的议案》《关于公司2026年半年度募集资金存放与使用情况专项报告的议案》《关于公司2026年半年度利润分配预案的议案》等多…
【每日经济新闻】股价方面，天孚通信今年以来表现强势，年初至今累计上涨超101%。7月，公司股价回撤43.50%，8月至今又反弹70.42%。
【新华财经】天孚通信表示。 根据弗若斯特沙利文研究，天孚通信是全球首家交付800G与1.6T光引擎的供应商，也是全球头部AI算力基础设施厂商CPO解决方案核心合作伙伴。
【上海证券报·中国证券网】上证报中国证券网讯（记者骆民）天孚通信披露半年报。公司2026年上半年实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%；实现归属于上市公司股东的净利润12.04亿元，同比增长33.92%；基本每股收益1.
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【新京报】新京报贝壳财经讯 8月18日，天孚通信公告，2026年上半年公司实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%，实现归母净利润12.04亿元，同比增长33.92%。
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【财中社】8月18日，天孚通信（300394）发布公告，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），预计总派发金额为5.45亿元。 2026年中期，天孚通信实现收入28.28亿元，归母净利润12.04亿元。
把该公司所在行业和竞品的动态一并纳入监控。
市盈率 TTM 125.49
分位为当前值在自身历史上的位置，同行中位已剔除亏损公司。客观统计，非估值判断、非评级，不构成投资建议。
估值 · 客观数据，非评级
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