算力

中信建投证券研报指出，7月底全球科技去杠杆基本结束，海外科技在宏观约束缓解和产业景气验证下率先修复，市场重新由资金面定价转向基本面定价。A股科技修复相对偏慢，主要源于前期加速上涨积累的成交拥挤、融资盘压力等，而非产业趋势发生逆转。

【中信证券： 】财联社8月16日电，中信证券研报称，将行情划分为北美AI链、对非美市场出海和内需三条业绩线索：1）对北美AI链而言，经过半个月的修复，涨价链条的赔率明显下降，近期AI叙事上有一些边际变化，但尚不足以带动整个板块重估，还需要耐…

【红星资本局】浙商证券发布研报称，当前算力租赁行业量价齐升态势明显，英伟达全系列GPU在云端数据中心的现货租赁价格均大幅上涨，国内高端算力需求持续紧张，盈利正向循环已然开启。

【华创证券： 】华创证券研报指出，寒武纪盈利弹性释放，备货与研发同步加码。考虑到国产AI算力需求持续释放、规模化效益显现、存货储备扩张以及软硬件协同优势，维持“推荐”评级。

【华创证券： 】财联社8月14日电，华创证券研报指出，寒武纪盈利弹性释放，备货与研发同步加码。26H1归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%；其中26Q2归母净利润12.98亿元，同比+90.11%，环比+28.08%。

【华西证券： 】华西证券研报指出，围绕三条投资主线：①算力与基础设施，受益确定性最强，是当前最清晰的投资主线；②具备行业数据壁垒与场景Know-how的垂直大模型企业，有望率先实现商业闭环；

【华泰证券： 】华泰证券研报称，在从“向外扩”Scaleout走向“向内聚”Scaleup的AI超节点机柜趋势下，AIDC功率密度迎来非线性增长。随着下一代机柜英伟达Kyber和字节AIRack3.

①AI算力基础设施加速建设，带动高容值、高可靠性MLCC需求快速增长，行业进入新一轮上行周期； ②国内创新药企，多个不同治疗领域的产品管线已进入或即将进入商业化阶段。

【伯恩斯坦： 】财联社8月13日电，伯恩斯坦分析师查德·迪拉德（Chad Dillard）在一份最新研报中警告称，美国机械、电气和管道行业的劳动力规模，实际上远小于表面上的180万人。

【央视财经】中信证券研报认为，Agent、多模态应用爆发正在推动Token调用量快速增长，并带来国内算力需求上升。

【南方财经网】浙商证券研报指出，AI算力需求持续攀升，驱动北美CSP厂商2026年资本开支大幅增长，谷歌单家预计达1750-1850亿美元，主要用于服务器与数据中心建设，行业景气度显著提升；

【华泰证券： 】华泰证券研报表示，需求侧，AI算力扩容驱动光模块功耗提升，氮化铝凭借高导热性、高绝缘、高热适配性等优势，有望从可选项转为必选项，华泰证券测算2027年光模块有望拉动高端氮化铝粉体需求超2000吨。

【中信建投： 】中信建投研报指出，AI仍是中期景气主线，但高位算力硬件进入分化阶段，资金逐步向AIGC、文化传媒、数据要素等AI应用端扩散，后续需更加关注业绩兑现和拥挤度风险。

【高盛： 】财联社8月12日电，高盛在最新研报中预计，英伟达二季度业绩将保持强劲，三季度指引有望明显高于华尔街预期，主要受数据中心业务增长和Rubin产品开始放量推动。不过，英伟达股价过去两周已上涨12%，市场预期处于高位。

【财联社】高盛：英伟达Q2有望稳健超预期 Rubin放量与5000亿美元融资平台成焦点 高盛在最新研报中预计，英伟达二季度业绩将保持强劲，三季度指引有望明显高于华尔街预期，主要受数据中心业务增长和Rubin产品开始放量推动。

【澎湃新闻】中信证券研报认为，全球主要存储公司股价6—7月的回调并非因为业绩疲软，更多是涨价增速见顶后市场担忧的集中释放。总的来看，相关公司第二季度业绩整体符合预期，产品仍处涨价上行周期，AI驱动数据中心营收占比持续提升。

【东方财富研究中心】据报道，英伟达正在开发新一代开源人工智能模型Nemotron 4，预计参数规模至少达到1万亿，目标是与全球领先的开源大模型竞争。英伟达希望通过开放模型生态扩大AI应用范围，并进一步推动市场对其GPU算力的需求。

【每日经济新闻】成分股中，天岳先进上涨7.48%，源杰科技上涨5.74%，中微公司上涨4.30%。 消息面上，摩根士丹利发布研报提出AI需求正在引爆 “芯片通胀”，内存芯片高价格局或将持续多年。

【人民财讯】人民财讯8月12日电，中信证券研报认为，全球主要存储公司股价6—7月的回调并非因为业绩疲软，更多是涨价增速见顶后市场担忧的集中释放。

【中信证券： 】中信证券研报称，随着公开互联网数据逐步被充分利用、模型向Coding、Agent、世界模型及专业领域持续延伸，大模型竞争正由“算力+算法”进一步走向“算力+算法+数据”，训练数据需求亦由通用公域数据向高质量、专业化、多模态及…

【中信证券：存储产业保持高景气度后续关注LTA进展与股东回报】财联社8月12日电，中信证券研报指出，全球主要存储公司股价6–7月的回调并非因为业绩疲软，更多是涨价增速见顶后市场担忧的集中释放。

【中信证券： 】财联社8月12日电，中信证券研报指出，字节跳动近期成立一级部门“AI数据与安全”，进一步提升数据在AI战略中的组织定位。

英伟达这次的手笔，放在任何一个行业周期里都算得上惊人。 根据官方公告，公司与六家全球顶级资管机构签署了谅解备忘录，将共同建立独立的 "算力融资平台"。

【21世纪经济报道】而工业富联作为全球AI服务器ODM领域的绝对龙头，深度绑定了英伟达、微软、谷歌等核心客户。 高盛近期发布的一份研报甚至预测，工业富联在全球AI服务器市场的份额将从2026年的55%进一步提升至2028年的69%。

【中信证券： 】财联社8月11日电，中信证券研报表示，AI芯片性能与密度提高带来智算中心（AIDC）功耗跃升，传统不间断电源（UPS）架构在能耗、占地等多方面已触及瓶颈，AIDC供配电加速向高压直流化演进。

中信证券研报表示，3.2T速率时代将至，纯硅方案逼近带宽物理极限，薄膜铌酸锂（TFLN）有望成为下一代主流调制器方案。 AI算力瓶颈正从”单卡”转向”集群”，光互联价值量占比随端口速率升级显著提升。

【中信建投： 】中信建投研报指出，AI制药领域正经历着快速的迭代和变革，算法的更新迭代和算力的支持为AI在制药领域的应用打下了良好的基础。传统药物开发过程花费时间长成本高，且成功率较低，随着已有靶点的新药陆续获批，新药开发难度逐渐上升。

【中信建投： 】中信建投研报指出，前沿模型Scaling进入多路径并行阶段。AnthropicMythos5、Fable5被行业估算为8万亿和5万亿参数，KimiK3总参数达到2.8万亿，字节据报正在预训练最高10万亿参数模型；

【中信建投： 】中信建投研报指出，8月3日，阿里发布新一代旗舰模型Qwen3.8-Max，总参数量达到2.4万亿、激活参数约950亿，模型在推理、代码及Agent等能力上进一步提升。

【中信建投： 】财联社8月9日电，中信建投证券最新研报指出，目前大盘“W型底部”已经形成，前期担忧明显缓解，修复行情如期展开。复盘经验表明：A股整体反弹时间仍然较短，修复程度约为历史平均水平的一半，8月有望延续修复行情。

【21世纪经济报道】参考研报来源： 开源证券-《通信行业：谷歌和英特尔上调资本开支，利好AI算力链－周报》-2026年7月27日 西部证券-《AI算力行业：AI算力上游材料产业链研究报告》-2026年8月6日 国泰海通-《通信行业：26Q2…

【中信证券： 】中信证券研报指出，近几年，受生成式AI落地与云厂商数据中心扩张驱动，美国主要科技公司资本开支自2024年以来快速上升，AI投资占美国GDP比重也在近几年快速提升至10%。

【美国拟禁中国光模块？业内： 】8月4日，一则传闻震动全球资本市场。据知情人士透露，美国政府正起草一项禁令，拟禁止进口中国新型号的数据中心组件，以保护支撑人工智能（AI）发展的关键基础设施。

【南方财经网】长江证券研报指出，小金属板块正由估值收缩阶段转向基本面驱动的上行通道，其中钽受益于AI芯片高功耗对聚合物钽电容需求提升，英伟达GB200已大规模采用，GB300及Rubin平台单机钽电容用量有望进一步增加，产业拐点已现；

【中信证券： 】中信证券研报指出，2023年以来AI人工智能高速发展驱动光模块技术更新迭代，光芯片速率升级、硅光集成与CPO架构等新技术共同驱动光模块测试设备迭代升级，叠加AI算力基础设施快速扩张，驱动光模块测试设备“量价齐升”。

【中信建投： 】财联社8月6日电，中信建投发布研报称，AI算力产业链已进入下游需求倒逼上游产能的深度爆发期。亚马逊一季度AI年化营收突破150亿美元，证明了云巨头在AI应用端已建立起较强的商业变现能力与确定性；

【澎湃新闻】中信证券研报表示，当下“AI吞噬软件”叙事正在逐步证伪：龙头厂商收入与在手订单仍保持稳健增长，应用软件基本面尚未出现市场此前担忧的结构性失速；

【中信证券： 】财联社8月4日电，中信证券研报指出，AI算力基础设施快速扩张叠加光模块测试设备迭代升级共同推动光模块测试设备“量价齐升”。中信证券预测2027~28年，全球数通光模块出货量分别达1.3亿/1.68亿只，其中1.