机器人

【新华财经】中信证券研报曾明确提到，人形机器人需求不及预期、量产难度高于预期、降本速度低于预期、法律法规限制导致应用受限、相关技术路线进展不及预期、相关企业新产品开发或验证进度不及预期。

【上海证券报】国泰海通证券研报提出，全球范围内人形机器人产业的景气度持续提升，特斯拉Optimus启动量产标志着行业的商业化进程取得关键突破，国产与海外供应链优质标的有望迎来业绩释放拐点。

【 】10月27日，人形机器人概念表现活跃，赛福天4连板，光洋股份2连板，华培动力、东贝集团涨停。国元证券发表研报认为，具身智能企业正在加快推进全栈技术协同与场景验证，行业竞争将更加重视连续运行稳定性、任务成功率、人工接管频次及部署成本。

【中信证券： 】财联社10月27日电，中信证券研报指出，近期物理AI、端侧应用关注度迅速升温，OpenAI、英伟达GTC、宇树科技生态大会等产业事件催化、叠加板块前期股价调整较为充分、存储行业预期分歧共同推动板块行情爆发。

【新华财经】研报指出，GPT-6与Gemini 4在机器人规划、空间感知及Real-to-Sim建模上的进步，正在拓宽通用大模型参与机器人开发与训练的空间，硬件上，国产整机厂和特斯拉Optimus量产爬坡不断提速，并且特斯拉有望在四季度发布…

【华夏时报】中信证券发布研报称，通用大模型正在从机器人的高层任务规划，进一步向动作生成和执行控制延伸。展望2027年，通用模型进入具身任务领域将成为AI行业的下一个核心投入方向，通用模型与专用模型短期更可能形成分工协同的局面，物理AI已经迎…

【澎湃新闻】海外方面，方正证券最新研报指出，特斯拉在10月22日的三季度业绩会上确认，Optimus已在弗里蒙特工厂高产能产线上启动早期生产，首批达到量产质量标准的机器人正式下线。

【 】10月26日，机器人概念股上纬新材盘中一度大涨超17%。华福证券发表研报分析，上纬新材的机器人业务目前共有7个在研项目，预计总投资规模约4.05亿元，研发团队已扩张至180人。2026年一季度，公司研发费用率大幅提升至22.

【中信证券： 】财联社10月26日电，中信证券研报称，通用大模型正在从机器人的高层任务规划，进一步向动作生成和执行控制延伸。机器人大脑主要依赖经过机器人动作数据训练的VLA、WAM等专用模型，将视觉和语言指令转化为动作。

【中信证券： 】中信证券研报指出，通用大模型正在从机器人的高层任务规划，进一步向动作生成和执行控制延伸。机器人大脑主要依赖经过机器人动作数据训练的VLA、WAM等专用模型，将视觉和语言指令转化为动作。

①OpenAI确认下场自研人形机器人，从投资Figure转向自建整机； ②公司前瞻性布局具身智能与人形机器人前沿领域，持续推进联合测试与小批量供货。

【证券日报】中信证券在研报中表示，当前市场风险偏好接近低位，三季报披露后A股主题投资风格有望切换。机器人板块在流动性、估值、政策、技术等维度的催化，多数符合过去七轮行情启动特征，主题行情已具备启动条件。

【财联社】Morningstar (晨星)：维持宁德时代买入评级下调目标价至540港元 Morningstar (晨星)就宁德时代(03750.HK)发布研报称，三季度营收同比增59%，但受盈利减弱及退税下降影响净利仅增15%。

【东方财富研究中心】此外海外消息方面，美东时间10月21日盘后，特斯拉CEO马斯克在特斯拉财报电话会上表示，他坚信人形机器人整个赛道都将成为全球最大的产业。

【界面新闻】华龙证券研报指出，谷歌DeepMind发布Gemini4 Argon，该模型观看一段人类玩扔沙包游戏的视频后，可分析其中的空间关系与动作轨迹，计算人体动作所对应的关节运动并自动生成机器人模拟代码，随后能力迁移至Apptronik…

【新财富杂志】此前，开源证券在研报中指出，新剑传动是特斯拉人形机器人丝杠环节的重要供应商。该机构认为，新剑传动IPO有望为特斯拉机器人核心零部件资产提供新的估值参照，并使相关供应链企业的合作关系及量产份额受到进一步关注。

【中信建投： 】中信建投研报称，人形机器人板块关注T链产品发布及量产进展，把握核心供应商布局机会。T链积极推进审厂、量产等工作，多方供应链反馈积极，建议重点关注大客户产品发布及量产推进情况，有望为板块带来重要催化。

【华泰证券： 】华泰证券研报称，华泰证券认为，以农业无人机等为代表的农业机器人产品正从政策驱动的“示范应用”阶段，进入由需求变迁、供给突破、经济可行三重驱动力共同推动的“可复制、可盈利”新阶段。

①特斯拉Optimus持续推进量产，OpenAI确认自研人形机器人； ②公司的高精度定位产品同时服务于人形机器人和智能驾驶领域，在两大高成长市场中扮演核心角色。

【东方财富研究中心】英伟达GTC柏林大会于10月20日至22日正式召开，物理AI、工业AI及机器人技术被列为核心议题，行业目光再次聚焦实体与AI深度融合的软硬件底座。

①全国首个物理AI与世界模型大会举行，加速推动物理AI落地； ②这家公司已基于英伟达Jetson Thor完成AI算力盒子产品研发，算力高达2070 FP4 TFLOPS，可应用于工业智能、通用机器人等高算力场景。

【上海证券报】国金证券研报认为，2026年是人形机器人实现从“0”到“1”跨越的重要节点，随着国内外供应链排产提升，国产链头部本体、海外特斯拉等出货量有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自文娱商演、科研教育、数据采集、导览导购等。

【东方财富研究中心】此外当地时间10月20日至22日，英伟达GTC大会将在德国柏林举行，黄仁勋将在21日发表主题演讲。本届GTC把重心从“卖GPU”进一步推向“卖AI工厂”，据官方介绍，大会将聚焦加速计算、智能体AI、物理AI、机器人、开源…

【第一财经】中信证券研报表示，特斯拉新一代Roadster在德州SpaceX试验场惊艳亮相，倒立爬坡、空中翻转等高难度动作技惊四座。

【上海证券报·中国证券网】据中信证券研报，2026年上半年氧化镨钕均价为73.1万元/吨，同比增长73.6%。供给侧，进口及回收出现明显减量，国内稀土管理政策执行力度趋严，稀土行业供给持续偏紧；

【经济参考报】分析认为，终端是智能技术触达亿万用户的入口，随着AI终端从被动执行工具变为可感知、能理解、会服务、可成长的智能助手，智能体验跃升有望激活庞大存量市场的换代需求。

【财联社】瑞银：具身智能市场2035年或达4020亿美元新增英伟达、微软等优选股 瑞银10月12日发布最新研报指出，随着人工智能技术快速进步，具身智能正推动人形机器人、自动驾驶及工业自动化进入新一轮增长周期。

【红星资本局】中信证券研报指出，具身智能的发展正面临大规模训练数据匮乏的挑战，尽管合成数据和互联网数据受到广泛重视，但金字塔顶层的真实数据不可或缺。

【上海证券报·中国证券网】长江证券研报则显示，高精度机器人方案中传感器价值量占比约为26%，其中力传感器占比达到16%。 “过去，力传感器更多是选配，或者只有国内绝对头部的厂商才会先去研发力控臂或力控机器人。但今年它已经变成了标配。

【中国证券报·中证金牛座】东方证券研报认为，在当前节点特斯拉Optimus量产的确定性正在不断加强，向前看，未来特斯拉Optimus量产进展的推进都将有望催化机器人板块情绪，带动板块估值提升，相关零部件企业有望持续受益。

【财联社】国金证券研报认为，2026年是人形机器人“0—1”兑现的重要节点，国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台；

①特斯拉Optimus产能较二季度翻10倍，分析师看好机器人核心零部件供应商； ②公司依托自研NAND+DRAM，打造高稳、高性价比MCP。

【东方财富研究中心】苹果、谷歌、OpenAI、Figure等都陆续迈入0-1，关注海外其他供应链的机会；宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的。

【每日经济新闻】NO.3 中信证券：AI算力正式迈入“全液冷”时代 9月24日，据人民财讯报道，中信证券研报称，AI（人工智能）算力正式迈入“全液冷”时代，液冷由“可选配置”升级为“刚性基建”。

【东方财富研究中心】“我预测10年内或不到10年，人形机器人至少有10亿台；未来15年或许达100亿台；未来20年可能会达1000亿台。

【中信建投： 】财联社9月22日电，中信建投研报指出，人形机器人关注T链产品发布及量产进展，把握核心供应商布局机会。T链积极推进审厂、量产等工作，多方供应链反馈积极，建议重点关注大客户产品发布及量产推进情况，有望为板块带来重要催化。

①近期SENKO海内外进展积极，分析师看好SENKO相关产业链； ②这家公司客户拓展路径与三花智控相似，工业伺服及人形机器人打开第三成长曲线。

【财中社】华夏报道称，8月，星海图与京东（09618.HK/JD）合作的前置仓在2026 世界机器人大会现场完成900单全流程作业、场景实测成功率超99%，但该数据属展会演示性质。