证券代码：603260 证券简称：合盛硅业 公告编号：2026-080 合盛硅业股份有限公司 关于上海证券交易所《关于合盛硅业股份有限公司 2025 年 年度报告的信息披露监管问询函》的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 合盛硅业股份有限公司（以下简称“公司”或“合盛硅业”）于近日收到上 海证券交易所下发的《关于合盛硅业股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露 监管问询函》（上证公函【2026】1060 号）（以下简称“监管问询函”），公 司积极组织相关工作人员就监管问询函关注的相关问题逐项进行认真核查落实。 现就有关问题回复如下： 一、关于经营业绩 年报显示，公司 2025 年实现营业收入 204.99 亿元，同比下降 23.20%，归 母净利润-29.91 亿元，扣非归母净利润-31.13 亿元，上市以来首年亏损。分季度 看，第四季度归母净利润-26.69 亿元，占全年亏损总额的 89.23%，业绩呈现断 崖式下滑。公司综合毛利率 7.29%，同比大幅下降 13.26 个百分点。分产品板块 看，工业硅板块营收占比 44.84%，毛利率 16.48%，同比下降 9.62 个百分点； 有机硅板块营收占比 47.3%，毛利率 11.77%，同比下降 4.94 个百分点；光伏板 块营收占比仅 4.38%，但成为业绩主要拖累项，受多晶硅产线停产以及光伏组件 产线产能利用率偏低等影响，产生大额停工损失与运营亏损。 请公司：（1）结合工业硅、有机硅、光伏三大板块的产能、产销量、销售 单价、单位成本变动情况，定量分析营业收入、毛利率大幅下滑的具体原因，并 对比同行业可比公司，说明业绩变动是否符合行业整体趋势，是否存在经营异常 情形；（2）补充披露第四季度业绩大幅亏损的触发因素、核算依据、相关费用 及损失归集情况，并区分经营性亏损、资产减值损失、停工损失等不同类型逐项 拆解，说明净利润大幅下滑的原因，该情形是否具有持续性；（3）分产品列示 光伏板块（多晶硅、光伏组件等）营业收入、营业成本、毛利率、产线开工状态、 产能利用率、停工损失金额及计入科目，说明光伏业务收入规模较小但亏损巨大 第 1 页 共 54 页 的原因和合理性，结合行业现状说明该业务的未来运营安排；（4）结合行业周 期、市场供需、产品价格走势、产能利用率、下游客户需求变化，分析各板块未 来盈利修复的核心制约因素及潜在风险，并说明公司为改善经营业绩已采取及 拟采取的具体措施、实施进度及预期效果。请年审会计师发表意见。（问询函第 一题） 公司回复： (一) 结合工业硅、有机硅、光伏三大板块的产能、产销量、销售单价、单 位成本变动情况，定量分析营业收入、毛利率大幅下滑的具体原因，并对比同行 业可比公司，说明业绩变动是否符合行业整体趋势，是否存在经营异常情形 1. 定量分析营业收入、毛利率大幅下滑的具体原因，对比同行业可比公司， 说明业绩变动是否符合行业整体趋势，是否存在经营异常情形 (1) 定量分析营业收入大幅下滑的具体原因 2024-2025 年度，公司营业收入构成及同比变化情况如下： 单位：万元/% 项 目 2025 年度 金额 2024 年度 占比 金额 收入同比变化 占比 主营业务 2,024,410.33 98.76 2,651,962.31 99.35 -23.66 其中：工业硅 907,699.39 44.28 1,376,308.33 51.56 -34.05 有机硅 957,463.74 46.71 1,220,067.13 45.71 -21.52 光伏 89,980.71 4.39 16,450.25 0.62 446.99 其他 69,266.48 3.38 39,136.60 1.47 76.99 25,444.22 1.24 17,262.72 0.65 47.39 2,049,854.55 100.00 2,669,225.03 100.00 -23.20 其他业务 合 计 由上表可见，公司营业收入主要由主营业务贡献，2024-2025 年主营业务收 入占比分别为 99.35%和 98.76%。公司主营业务包括工业硅、有机硅、光伏及其 他，其中工业硅、有机硅为公司核心业务，2024-2025 年合计占比分别为 97.27% 和 90.99%，贡献主要收入。2025 年度公司营业收入同比下降 23.20%，主要系受 工业硅、有机硅业务收入下滑所致。 2025 年度，公司工业硅及有机硅业务收入下滑的具体影响因素分析如下： 第 2 页 共 54 页 项 目 2025 年度 2024 年度 同比变化 产能（万吨） 122.00 122.00 产量（万吨） 145.47 187.14 -22.26% 销量（万吨） 110.56 123.00 -10.11% 8,210.18 11,189.44 -26.63% 产能（万吨） 173.00 173.00 产量（万吨） 142.54 162.44 -12.25% 销量（万吨） 83.53 94.86 -11.94% 11,462.39 12,862.33 -10.88% 工业硅 平均销售单价（元/吨） 有机硅 平均销售单价（元/吨） 2025 年，公司工业硅和有机硅产能未发生变化。2025 年，公司结合市场需 求情况适度调整工业硅和有机硅的生产与销售，工业硅和有机硅的产量分别同比 减少 22.26%和 12.25%，平均销售价格分别同比下降 26.63%和 10.88%。 工业硅下游产品主要为有机硅、铝合金及多晶硅。2025 年受下游多晶硅及 光伏行业供需关系失衡以及行业自律调控的影响，工业硅市场需求明显收缩，行 业平均开工率维持低位，工业硅全年均价呈下行态势。据百川盈孚统计，2025 年金属硅 553 市场均价同比下降约 27%，行业平均开工率整体不足 50%。受此 影响，公司工业硅产品销售单价下降、销量减少，整体符合行业趋势。 2025 年有机硅行业经历深度调整，在经历 2024 年产能集中扩张带来的供给 冲击后，行业开启“反内卷”自律调控，有机硅市场从供需失衡逐步向再平衡过 渡。有机硅产品市场价格呈现“先扬后抑、底部震荡、年末反弹”的走势。综合 全年来看，有机硅价格仍受高位产能基数影响，2025 年有机硅 DMC 市场年均价 较 2024 年同比下跌约 10.95%，公司有机硅产品销售单价与销量变动趋势与行业 一致。 综上所述，受行业下行趋势影响，2025 年公司工业硅产品销量减少 10.11%， 销售单价下跌 26.63%，有机硅产品销量减少 11.94%，销售单价下滑 10.88%，是 导致公司营业收入同比下降的主要原因。 (2) 定量分析毛利率大幅下滑的具体原因 2024-2025 年度，公司各业务板块毛利率变动情况如下： 第 3 页 共 54 页 单位：% 2025 年度 项 目 收入 占比 2024 年度 毛利率 毛利率 贡献度 收入 占比 同比变化 毛利率 毛利率 贡献度 毛利率 毛利率 贡献度 主营业务 98.76 7.06 6.97 99.35 20.42 20.29 -13.36 -13.31 其中：工业硅 44.28 16.48 7.30 51.56 26.10 13.46 -9.62 -6.16 有机硅 46.71 11.77 5.50 45.71 16.71 7.64 -4.94 -2.14 光伏 4.39 -128.36 -5.64 0.62 -149.00 -0.92 20.64 -4.71 其他 3.38 -5.67 -0.19 1.47 7.98 0.12 -13.65 -0.30 1.24 25.62 0.32 0.65 38.77 0.25 -13.15 0.07 100.00 7.29 7.29 100.00 20.54 20.54 -13.25 -13.25 其他业务 合 计 [注]毛利率贡献度=本期毛利率×收入占比；毛利率同比变化=本期毛利率-上 期毛利率，下同；毛利率贡献度变化=本期毛利率贡献度-上期毛利率贡献度 由上表可见，除光伏业务外，2025 年公司其他各业务板块毛利率均有所下 滑，且受光伏业务收入占比提升且毛利率持续为负的影响，光伏业务毛利率贡献 度仍同比下滑。2025 年公司整体毛利率同比下降 13.25%，根据毛利率贡献度同 比变化情况排序，工业硅业务、有机硅业务、光伏业务下降幅度较大，系导致 2025 年度毛利率下降的最主要原因。公司主要业务毛利率变动分析如下： 1)工业硅及有机硅业务 工业硅及有机硅业务板块毛利率变动分析如下： 项 2025 年度 目 2024 年度 同比变化 产能（万吨） 122.00 122.00 产量（万吨） 145.47 187.14 -22.26% 销量（万吨） 110.56 123.00 -10.11% 平均销售单价（元/吨） 8,210.18 11,189.44 -26.63% 平均单位销售成本（元/吨） 6,857.40 8,269.32 -17.07% 毛利率（%