证券代码：688375 证券简称：国博电子 公告编号：2026-016 南京国博电子股份有限公司 关于 2025 年年度报告的信息披露监管问询函的 回复公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示：  业绩下滑风险：2025 年，公司实现营业收入 23.86 亿元，同比减少 7.92%； 归母净利润 5.08 亿元，同比增加 4.72%；毛利率 42.09%，同比提高 3.5 个百分点；2026 年第一季度，公司实现营业收入 31,887.87 万元，较 2025 年同期下降 8.9%；实现归母净利润 85.63 万元，同比下降 98.51%； 毛利率 33.62%，同比下降 8.47 个百分点。公司业绩下滑主要受军工电 子行业周期调整影响，T/R 组件收入同比下降，叠加销售产品结构变化 及应收款项账龄结构变化所致。公司 T/R 组件产品下游客户以科研院所 和整机单位为主，客户采购计划性强。若后续出现政策调整、订单节奏 放缓、新产品偏离市场需求、主要客户采购战略发生重大变化等情况， 公司经营业绩可能面临下滑或增速放缓的风险。公司将密切跟踪客户需 求变化与项目进展，积极布局新产品研制，做好“十五五”规划周期项 目批产准备。  应收账款回款风险：截至 2025 年 12 月 31 日，公司应收账款余额为 28.62 亿元，占营业收入的比重为 119.97%。若未来宏观经济下行、国防预算 调整或主要客户经营状况恶化等不利因素出现，部分应收账款可能面临 逾期或无法全额回收的风险，进而对公司经营业绩和财务状况造成不利 影响。为有效管控上述风险，公司按客户逐户建立应收账款台账，定期 发函对账，确保账实相符；对重点客户采取电话沟通、当面协商、发送 催款函等多种方式催收，并签署回款纪要予以确认；对于损害公司合法 1 权益的情形，将依法通过司法途径主张权利，切实维护公司利益。 南京国博电子股份有限公司（以下简称“国博电子”或“公司”）于近日收 到上海证券交易所《关于南京国博电子股份有限公司 2025 年年度报告的信息披 露监管问询函》（上证科创公函【2026】0233 号，以下简称《问询函》），公 司董事会高度重视，会同立信会计师事务所（特殊普通合伙）和招商证券股份有 限公司对《问询函》所列事项逐项认真核实，现就《问询函》的相关问题回复如 下： 在本问询函的相关回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差 异，系四舍五入所致。如无特殊说明，本回复涉及币种为人民币。 因部分信息涉及商业秘密和商业敏感信息，根据相关法律规范、规范性文件， 公司对本次问询函回复中相关内容进行豁免披露处理。 1、关于经营业绩。 年报显示，公司 2025 年营业收入 23.86 亿元，同比减少 7.92%；归母净利 润 5.08 亿元，同比增加 4.72%；毛利率 42.09%，同比提高 3.5 个百分点。其中， 2025 年第四季度，公司实现营业收入 8.17 亿元，占全年营业收入的 34.24%；实 现归母净利润 2.60 亿元，占全年净利润的 51.18%；毛利率 49.71%，同比提高 5.97 个百分点。2026 年一季度，公司实现营业收入 3.19 亿元，同比下降 8.90%； 实现归母净利润 85.63 万元，同比下降 98.51%；毛利率 33.62%，同比下降 8.47 个百分点。 请公司：（1）结合军工电子行业周期、市场竞争格局、产品结构变化、销 售价格及成本管控措施，说明 2025 年营业收入下降但毛利率上升、净利润增加 的原因，量化分析各因素对毛利率和净利润的影响程度，并说明与同行业可比公 司是否存在明显差异； （2）说明 2025 年第四季度收入占比较高、2026 年一季度业绩下滑幅度较 大的具体原因及合理性；结合主要客户构成、军品审价情况、公司收入确认政策 以及年末资产负债表日前后收入截止性的相关情况，说明是否存在第四季度提前 确认收入的情况； 2 （3）结合行业需求变化、订单交付节奏、产品结构变化、季节性因素等， 说明公司第四季度实现大额利润、2026 年一季度业绩大幅下滑的原因，各季度 毛利率大幅波动的原因及合理性； （4）结合下游客户采购计划、在手订单、减值损失等，分析影响公司经营 业绩稳定性的因素并充分提示风险。 一、公司说明 （一）结合军工电子行业周期、市场竞争格局、产品结构变化、销售价格 及成本管控措施，说明 2025 年营业收入下降但毛利率上升、净利润增加的原因， 量化分析各因素对毛利率和净利润的影响程度，并说明与同行业可比公司是否 存在明显差异 1、军工电子行业周期与市场竞争格局 军工电子产业链可概括为上游元件和器件、中游组件和微系统以及下游整 机。上游元件和器件是整个军工电子产业的基础，中游组件和微系统是下游军工 电子整机的重要子系统，涵盖微波组件、计算机组件、通信组件等，下游整机领 域包括电子信息装备和武器平台上的电子信息系统。军工电子为国防科技工业其 他产业集群如航空、航天、兵器、核工业和船舶等提供信息化建设的技术支持和 产品配套。 军工电子行业的周期性是每五年的规划周期与装备型号的生命周期双驱动 的结果，每五年的国防科技工业发展规划期间，在规划明确后自整机单位向组件、 元器件等配套供应商逐级释放，各级单位在生产后自元器件、组件向整机单位逐 级交付；装备型号生命周期是产业成长周期，涵盖了装备型号从工程研制到量产 列装，直至最终退役的完整生命周期。 “十四五”规划期间，我国聚焦国防科技自主创新与原始创新，武器装备建 设实现跨越式发展，国之重器加速列装部队，国产现役主战装备成体系亮相，已 基本覆盖了指挥控制、侦察预警、防空反导、火力打击、综合保障等各类型力量， 装备体系化、信息化水平显著提升。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十 五个五年规划纲要》明确指出，如期实现建军一百年奋斗目标，加快先进战斗力 建设，推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战 力量及反制能力建设，加强传统作战力量升级改造；加紧国防科技创新和先进技 3 术转化，加快先进武器装备发展。 从装备周期来看，我国国防和军队建设将坚持走高质量、高效益、低成本、 可持续发展之路，由“量”的增长转向“质”的提升，智能化、无人化、体系化 已成为核心竞争维度，集成化、低成本、高质量成为射频微系统技术和产品的发 展方向。 从规划周期来看，位于产业链中游的组件单位通常在规划的前中期获取订单 并集中生产交付，2025 年作为“十四五”规划收官之年，主要是位于产业链下 游的整机单位消化存量批产订单并交付产品。2026 年作为“十五五”规划起步 之年，需要在规划制定、项目立项完成后，由整机单位分解项目并将订单逐级向 上游传导至组件等配套供应商，导致现阶段新订单节奏阶段性放缓。 市场竞争格局方面，有源相控阵 T/R 组件产品作为决定有源相控阵雷达性能 的关键部件，下游客户主要是各科研院所和整机单位。现阶段国内 T/R 组件市场 主要采用整机单位内部配套和对外采购两种供应模式。部分整机单位自建了 T/R 组件生产研制平台，实现了 T/R 组件的内部配套，用以满足科研和内部定制化生 产的需求。此外，部分整机单位聚焦于整机的实现，基于专业化分工的角度考虑， 采用外购专业化公司 T/R 组件产品的方式，这种方式有利于实现规模效应，有效 提升 T/R 组件行业技术、工艺水平。 国博电子贯彻创新驱动发展战略，按照“探索一代、预研一代、研制一代、 生产一代”的原则，成功研制了数百款有源相控阵 T/R 组件，多个有源相控阵 T/R 组件定型批产，主要应用于精确制导、雷达探测、低轨卫星和商业航天等各 领域，长期为陆、海、空、天等各型装备配套了大量关键产品。公司市场占有率 保持国内领先地位，除部分整机单位内部配套外，是国内面向各整机单位销量最 大的有源相控阵 T/R 组件平台。 综上，军工电子行业受“五年规划”与装备型号生命周期双轮驱动，2025 年处于规划转期阶段，订单释放虽存在阶段性滞后，但行业正由“量”的增长向 智能化、体系化等“质”的提升转型，整体需求未放缓；市场竞争格局呈现整机 单位内部配套与外部专业化采购并存态势，公司作为国内领先的 T/R 组件平台， 除部分内部配套外，面向各整机单位销量居国内前列，竞争优势显著。 4 2、受 T/R 组件和射频模块交付产品结构影响，2025 年度营业收入下降但毛利率上升、净利润增加 公司主要从事有源相控阵 T/R 组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售，2024 年度、2025 年度公司区分收入类别和产品 类别的营业收入、营业成本及毛利率列示如下： 单位：万元 收入 类别 主营 业务 收入 其他 业务 收入 2025 年度 产品类别 2024 年度 收入 成本 毛利率 收入占比 收入金额变 动比例 88.36% 233,159.07 142,001.96 39.10% 89.99% -9.58% 30.16% 7.84% 17,040.67 12,700.14 25.47% 6.57% 9.84% 2,072.45 67.18% 2.65% 5,593.68 1,610.25 71.21% 2.16% 12.90% 2,746.67 2,150.23 21.71% 1.15% 3,315.25 2,798.67 15.58% 1.28%