Ernst & Young Hua Ming LLP 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） Tel 电话: +86 10 5815 3000 Level 16, Ernst & Young Tower 中国北京巿东城区东长安街 1 号 Fax 传真: +86 10 8518 8298 Oriental Plaza, 1 East Chang An Avenue 东方广场安永大楼 16 层 ey.com Dongcheng District 邮政编码: 100738 Beijing, China 100738 就上海证券交易所上市公司管理一部 《关于永辉超市股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》 第一（1）、二、三中部分涉及财务报表项目问询意见的专项说明 上海证券交易所上市公司管理一部： 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”）接受委托，审计了永辉超市股 份有限公司（以下简称“永辉超市”或“公司”）2025 年度按照企业会计准则编制的财务报表， 并于 2026 年 4 月 15 日出具了编号为安永华明（2026）审字第 70018406_B01 号的无保留意见审 计报告。 按照企业会计准则的规定编制财务报表是公司管理层的责任。我们对永辉超市 2025 年度的 财务报表执行审计程序的目的，是对永辉超市的财务报表是否在所有重大方面按照企业会计准 则的规定编制，是否公允反映了永辉超市 2025 年 12 月 31 日的合并及公司财务状况以及 2025 年 度的合并及公司经营成果和现金流量发表审计意见，不是对上述财务报表中的个别项目的金额 或个别附注单独发表意见。 根据上海证券交易所上市公司管理一部（以下简称：“贵部”）出具的《关于永辉超市股份有 限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】1102 号）（以下简称“问询 函”），其中第一（1）、二、三中部分涉及与财务报表项目相关的问题，我们阅读了公司对相关问 题的回复，并就相关问题进行了仔细核查，现在逐项做出说明，具体如下： 一、 关于经营业绩。 年报显示，公司 2025 年实现营业收入 535.08 亿元，同比下降 20.82%；归属于上市公司股 东的净利润为-25.52 亿元，亏损额较上年同期进一步扩大 10.87 亿元。分季度看，公司第 1- 4 季度分别实现营业收入 174.79 亿元、124.69 亿元、124.86 亿元、110.73 亿元，实现归母 净利润 1.48 亿元、-3.88 亿元、-4.69 亿元、-18.43 亿元，经营活动产生的现金流量净额分 别为 5.72 亿元、6.35 亿元、-0.68 亿元、-4.94 亿元，上述数据期间波动较大，且净利润和 现金流变动趋势不一致。同时，公司分季度毛利率分别为 21.50%、19.82%、19.84%、17.17%，呈下降趋势。 请公司：（1）结合公司的产品结构、调改情况、定价策略、采购模式、销量变动、成本费用情况、市场竞争格局、同行业可比公司情况等，说明公司 2025 年各季度营业收入、净利润波动较大的原因及合理性，说明第四季度亏损幅度明显扩大的原因，相关季节性波动是否与同行业可比公司一致，是否存在各类减值或费用等在第四季度集中确认的情形，前期计提是否及时、充分；（2）分产品板块说明各季度毛利率变动情况及原因，并进一步说明第四季度毛利率较第一季度下降 4.33 个百分点的原因及合理性；（3）补充披露销售费用、管理费用等期间费用的具体构成及变动原因，说明费用变动与收入、毛利率变动的匹配性；（4）说明经营活动产生的现金流量净额年内波动较大、由正转负的原因，各季度净利润与经营活动现金流变动趋势不一致的原因及合理性，结合上述问题进一步说明公司拟采取的改善经营业绩、经营性现金流的具体措施。请年审会计师对问题（1）发表明确意见。 （一）公司回复： （1）结合公司的产品结构、调改情况、定价策略、采购模式、销量变动、成本费用情况、市场竞争格局、同行业可比公司情况等，说明公司 2025 年各季度营业收入、净利润波动较大的原因及合理性，说明第四季度亏损幅度明显扩大的原因，相关季节性波动是否与同行业可比公司一致，是否存在各类减值或费用等在第四季度集中确认的情形，前期计提是否及时、充分； 公司 2025 年营业收入波动较大一方面是因为零售行业季节性波动，第一季度由于元旦、春 节、元宵等传统假日影响，营业收入与毛利率均高于其他季度，第四季度由于客流量与客单价均为全年较低水平且传统节假日较少，加之第四季度电商平台促销活动较多，对线下购物有较大冲击，因此第四季度产生的营业收入及毛利率较其他季度有所下降。参考表一，同行业可比公司中中百集团、步步高与利群股份 2025 年各季度营业收入与归母净利润的变动趋势与公司基本一致，第一季度收入与归母净利润为全年最高，而后各季度收入与归母净利润呈现下滑趋势，第四季度收入与净利润为全年最低水平。另外一方面，2025 年公司累计关闭 381 家门店，其中第一季度至第四季度分别关闭 41、186、104、50 家门店，因此 2025 年各季度营业收入呈现下滑的趋势。2025 年公司加速战略转型，对标胖东来模式进行门店调改和关闭长期亏损门店，2025 年第一季度至第四季度公司调改的门店数量分别为 16、76、99、93 家，由于门店调改需要大量前期费用投入、调改期间歇业也会产生收入损失、开业初期还需投入支援人员补贴及开办费用；而关闭亏 损门店也需要支付相应租赁违约金、承担清仓货物、清退人员赔偿损失及资产报废损失，短期内增加了大量的成本费用，2025 年根据公司整体转型的需要，随着闭店和调改门店的增加，因闭店和调改带来的一次性损失也呈现逐步增长的趋势，由此造成了季度间利润的波动。 表一 中百集团（000759） 2025 年 Q1 2025 年 Q2 2025 年 Q3 2025 年 Q4 收入（亿元） 25.7 20.5 19.3 17.3 毛利率 22.9% 23.3% 21.4% 21.7% 归母净利润（亿元） -1.0 -1.6 -3.2 -3.8 步步高（002251） 2025 年 Q1 2025 年 Q2 2025 年 Q3 2025 年 Q4 收入（亿元） 11.5 9.8 10.6 10.2 毛利率 36.6% 35.9% 32.7% 30.8% 归母净利润（亿元） 1.2 0.8 0.2 -1.1 国光连锁（605188） 2025 年 Q1 2025 年 Q2 2025 年 Q3 2025 年 Q4 收入（亿元） 8.0 6.5 6.9 6.8 毛利率 22.3% 21.9% 21.1% 20.9% 归母净利润（亿元） 0.2 -0.0 -0.1 0.0 利群股份（601366） 2025 年 Q1 2025 年 Q2 2025 年 Q3 2025 年 Q4 收入（亿元） 21.4 15.7 16.5 14.0 毛利率 30.0% 33.1% 34.6% 24.4% 归母净利润（亿元） 0.1 0.0 0.1 -3.4 公司第四季度亏损的增加除了受上述营收及毛利率变动因素的影响外，还受以下几个方面因素的影响：（1）一方面，2025 年下半年公司开始转变商品采购模式，逐步转变为裸价采购模式，公司向供应商收取的促销服务费、堆头费用等大幅度减少，相关商品跌价风险将由公司来承担；另一方面，公司在 2025 年第四季度的存货进行可变现净值测试中发现当季白酒价格普遍下跌，经过测试，公司当季度计提存货跌价准备 0.42 亿元。（2）公司依据会计政策在各报告期末针对长期资产是否