上海骄成超声波技术股份有限公司 （上海市闵行区沧源路 1488号 2 幢三层） 关于上海骄成超声波技术股份有限公司 向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复 保荐人（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618号） 二〇二六年七月 上海证券交易所： 贵所于 2026 年 7 月 2 日出具的《关于上海骄成超声波技术股份有限公司向 特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2026〕138号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。 根据贵所的要求，上海骄成超声波技术股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“骄成超声”）与国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通”、“保荐机构”或“保荐人”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“容诚会计师”或“发行人会计师”）对审核问询函中所涉及的问题进行了认真核查并发表意见。现将审核问询函的落实和修改情况逐条书面回复如下，请予以审核。 如无特别说明，本问询函回复报告中的简称或名词释义与《上海骄成超声波技术股份有限公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（申报稿）》中的相同。 本问询函回复中的字体代表以下含义： 审核问询函所列问题 黑体（加粗） 对审核问询函所列问题的回复 宋体（不加粗） 对募集说明书的修订、补充披露 楷体（加粗） 本问询函回复除特别说明外数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 目 录 1、关于募投项目和融资规模 ...... 3 2、关于业务与经营情况 ...... 61 1、关于募投项目和融资规模 根据申报材料：（1）本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过134,396.13 万元（含本数），用于半导体先进超声设备研发及产业化项目、高性能功率超声设备研发升级及产业化项目、检测超声技术平台建设项目以及补充流动资金，其中，产业化项目投资财务内部收益率所得税后分别为 13.59%、 13.16%；（2）前次募投项目存在延期，截至 2026 年 3 月 31 日，“智能超声波 设备制造基地建设项目”投入进度为 49.18%，“骄成超声总部基地及先进超声装备产业化项目”投入进度为 52.45%；（3）截至 2025 年末，公司持有货币资 金 93,380.61 万元、交易性金融资产 11,535.45 万元，资产负债率为 24.16%。 请发行人说明：（1）前次募投项目实施的最新进展，是否能如期达产，并结合本次募投项目与前次募投项目的区别与联系，说明前次募投项目延期及投入进度较低的相关因素是否对本次募投项目实施构成重大不利影响；（2）本次募投项目产品与现有业务的关系，是否符合投向主业要求，并结合发行人研发进展、客户验证情况、市场需求、现有产能及规划产能情况、募投产品产能利用率及产销率等，说明实施本次募投项目的可行性和产能消化的合理性；（3）本次募投项目各项投资构成情况、测算过程及测算依据，相关测算与公司前次募投项目及同行业公司可比项目是否存在重大差异；（4）本次募投项目效益测算中产品单价、销量、毛利率等指标选取的主要依据，与公司现有产品及可比公司同类产品是否存在重大差异，本次效益测算是否谨慎、合理；（5）结合公司日常资金主要用途、资产负债率等情况，说明在可自由支配资金较大的情况下本次融资的必要性、融资规模的合理性。 请保荐机构进行核查并发表明确意见，请申报会计师核查问题（3）-（5）并发表明确意见。 回复： 一、发行人说明 （一）前次募投项目实施的最新进展，是否能如期达产，并结合本次募投项目与前次募投项目的区别与联系，说明前次募投项目延期及投入进度较低的相关因素是否对本次募投项目实施构成重大不利影响 公司前次募投项目中，尚未结项的项目为“智能超声波设备制造基地建设项目”及“骄成超声总部基地及先进超声装备产业化项目”，最新进展如下： （1）智能超声波设备制造基地建设项目 “智能超声波设备制造基地建设项目”在无锡构建智能制造生产基地，购进先进生产设备用于生产超声波设备及配件，扩大公司业务规模和生产能力。该项目主要扩充了新能源电池超声波设备装配产能及焊头、底模等核心声学部件机加工产能。 我国动力电池产销量、装车量在 2021-2022 年经历了高速增长后，在 2023- 2024 年增速明显放缓，下游电池厂商过去规划的产能逐步释放以及新能源汽车销量增速放缓，市场阶段性呈现供大于求，锂电产业增速回落。受此影响，综合考虑无锡生产基地的已形成的产能、订单需求，公司 2023 年、2024 年募集资金使用进度较慢，以避免出现募投项目不达预期效益、折旧摊销大幅增长、损害股东权益的不利情形。2024 年 8 月 23日，公司审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意公司将该项目达到预定可使用状态的日期调整为 2026 年 12月，公司前次募投项目延期事项已履行相应审议程序。 “智能超声波设备制造基地建设项目”基于公司已有土地及厂房开展，目前已使用的募集资金主要用于机器设备购置等，均已投入生产。2025 年以来，随着储能市场快速增长、新能源汽车领域回暖，以及公司在线束、半导体领域持续进行业务拓展，公司新签订单规模显著提升。无锡生产基地的车床、CNC、线割等现有机器设备利用率已处于较高水平，接近于全天满负荷生产状态，产能紧张时还需通过外协加工进行补充，固定资产投资需求增加。前次募集资金 使用进度已显著加快，截至 2026 年 6 月 30 日，该项目募集资金使用比例已达 57.01%。公司已就该项目后续资金支出需求制定可行规划，将主要用于五轴加工中心、线切割机床、车铣复合设备、立式加工中心、气淬炉、氮化炉、真空炉等机器采购、部分软件及装修支出等。因尚未达产，该项目尚不适用于效益测算。 综上，公司在手订单快速增长且下游行业景气度较高，公司将继续使用前 次募投项目资金推进“智能超声波设备制造基地建设项目”建设，预期项目能够如期达产。 （2）骄成超声总部基地及先进超声装备产业化项目 “骄成超声总部基地及先进超声装备产业化项目”通过在上海闵行区购置土地，依托上海交通大学、华东师范大学及周边区域形成的“大零号湾”环大学科技园科创带的优势地位，建设公司总部、研发中心、产业化中心、销售中心等。 随着公司销售规模不断提升和对应人才团队的持续建设，公司现有研发、装配、调试、办公场地已无法满足公司日益增长的发展需求 。2020 年末至 2024 年末，公司员工人数从 229 人增长至 746 人，其中，研发人员从 104 人增 长至 278 人。虽然公司 IPO 募投项目规划了无锡生产基地和总部研发中心，但是相关投入主要为生产设备和研发设备的投入，未用于土地的购置和厂房的建设，目前上海区域的生产及办公活动仅能依托租赁场地开展。因此，2024 年经董事会及股东大会审议通过，公司使用超募资金建设“骄成超声总部基地及先进超声装备产业化项目”，本项目为公司的总部搬迁项目，解决公司现有研发、装配、调试和办公场地不足的问题，同时提升公司品牌建设和软实力，有助于提升公司的品牌影响力和人才团队的建设。 “骄成超声总部基地及先进超声装备产业化项目”于 2024 年 12 月开工， 建设周期为 36 个月，达到预计可使用状态时间为 2027 年 12 月。该项目因涉及 建筑施工工程而建设周期较长，目前尚处于工程建设阶段，不存在建设进度较 慢的异常情形，不存在延期事项。截至 2026 年 6 月 30 日，该项目募集资金使 用比例已达 56.16%，公司已就该项目后续资金支出需求制定可行规划，将继续用于土建及基础工程、外立面工程、空调系统、弱电工程、装修工程等支出。因尚未投产，该项目尚不适用于效益测算。 综上，本项目是公司解决场地发展瓶颈、兼具品牌建设、人才集聚等多重价值的重要布局，公司将继续使用超募资金推进本项目建设，预期项目能够如期达产。 2、本次募投项目与前次募投项目的区别与联系 公司本次募投项目规划如下： 单位：万元 序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金 金额 1 半导体先进超声设备研发及产业化项目 51,438.54 51,438.54 2 高性能功率超声设备研发升级及产业化项目 32,191.09 32,191.09 3 检测超声技术平台建设项目 33,766.50 33,766.50 4 补充流动资金项目 17,000.