关于王力安防科技股份有限公司 向特定对象发行股票申请文件的审核 问询函中有关财务会计问题的回复 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 目 录 一、审核问询函问题一 1-9 二、审核问询函问题二 9-44 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京朝阳区建国门外大街 22号 赛特广场 5层邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 关于王力安防科技股份有限公司向特定对象发行股票申请 文件的审核问询函中有关财务会计问题的回复 致同函字（2026）第 332A006207号 上海证券交易所： 贵所于 2026 年 7月 6 日出具的《关于王力安防科技股份有限公司向特定 对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2026〕209 号）（以下简称问询函）已收悉。致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称我们）对王力安防科技股份有限公司（以下简称王力安防公司或公司）问询函所列问题进行了认真核查，现将有关问题的核查情况和核查意见说明如下： 一、审核问询函问题一 关于本次发行方案及募投项目。根据申报材料，1）本次募集资金不超过 30,000 万元，发行对象为包括王健恺在内的不超过 35 名特定投资者，王健恺拟认购金额不超过 6,000 万元。2）本次募投项目“湖北王力安防产品有限公司智能门窗系列产品项目”建成后，公司将新增每年 50 万樘安全门、20 万樘木门以及 10 万平方米门窗的产能。3）本次募投项目的税后内部收益率 10.50%，税后投资回收期（含建设期）8.77 年。4）公司前次募集资金系 2021 年首发上市募集资金，2023 至 2025 年度累计实现效益 29,135.80 万元， 低于预期。 请发行人说明：......（5）分析公司前次募投项目实现效益不及预期的具体原因，相关影响因素是否将对本次募投项目实施造成重大不利影响；本次募投项目的产能利用率、产销情况、价格变动趋势、单价及成本等核心参数是否已考虑相关不利因素，本次募投项目内部收益率、投资回收期等指标测算结果是否谨慎、合理。 ......请保荐机构及申报会计师根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条、《监管规则适用指引——发行类第 7 号》第 5 条、第 6 条对问题（5） 进行核查并发表明确意见。 回复： （一）公司说明 1、分析公司前次募投项目实现效益不及预期的具体原因，相关影响因素是否将对本次募投项目实施造成重大不利影响 （1） 公司前次募投项目实现效益不及预期的具体原因 公司前次募投项目于 2023 年 9 月达到预定可使用状态，自 2023 年 9 月至 2025年实现效益与预期效益对比情况如下： 单位：万元 科目 预期效益 前募实现效 差额 预计效益实 益 现率 营业收入 369,556.67 313,822.69 -55,733.98 84.92% 总成本费用（含税金） 320,997.00 274,466.51 -46,530.49 资产减值损失 -2,890.64 -2,890.64 信用减值损失 -3,886.53 -3,886.53 利润总额 48,559.67 32,579.00 -15,980.66 所得税 7,283.95 3,443.21 -3,840.74 净利润 41,275.72 29,135.80 -12,139.92 70.59% 由上表可知，公司前次募投项目预计效益实现率为 70.59%，未达预期， 主要原因如下： ①房地产行业处于调整周期，公司营业收入未达预期，存货周转变慢 公司于 2021 年 2 月 IPO 上市，前次募集项目可行性报告期间，国内房地 产行业无论销售金额还是销售量都逐年上升，处于景气状态，产品单价及下游需求都处于高点，相应的财务数据也比较高。而报告期内，国内房地产行业处于调整周期，行业整体景气度有所下滑。同时，行业竞争加剧，公司产品销售规模未能达到可研测算时的预期，最终实现营业收入 313,822.69 万元，较预期减少 55,733.98 万元，营业收入实现比例为 84.92%，是项目整体效益未达预期的核心原因；因行业下行，存货周转变慢，公司计提存货跌价准备金额增加。 ②下游客户现金流承压，减值损失大幅增加 项目运营期内受房地产行业流动性收紧、房企债务风险暴露影响，部分房地产客户存在回款周期拉长、资金周转困难的情况，公司对应收账款的可收回性进行审慎评估。基于谨慎性原则，公司报告期内计提大额信用减值损失 3,886.53 万元，进一步导致项目实现收益下降。 综上，公司前次募投项目效益未达预期，主要系受行业周期及客户回款等因素影响所致，具备合理性。 （2） 相关影响因素不会对本次募投项目实施造成重大不利影响 首先，在本次募投项目规划阶段，公司已经考虑了下游房地产行业阶段性调整、部分房企客户信用风险加剧等因素，对销售价格、产能规划、市场前景等方面保持审慎预测。同时，我国房地产行业当前处于调整阶段，经过近几年波动，房地产行业正趋于平稳，公司作为国内生产规模最大的安全门企业之一，首家安全门上市企业，近两年无论工程端销售额还是经销端销售额整体均逆势增长，用户满意度较高，未来市场占有率仍有较大的提升空间。公司已严控高风险房企客户合作规模，建立客户信用分级及动态跟踪机制，缩短回款周期，可适当缓解前次募投项目面临的减值压力。此外，公司持续拓展经销商零售业务市场，同步完善预算、成本管控体系，经营抗周期能力较前次募投实施阶段明显提升。 综上，影响前次募投项目效益不及预期的因素不会对本次募投项目实施造成重大不利影响。 2、本次募投项目的产能利用率、产销情况、价格变动趋势、单价及成本等核心参数是否已考虑相关不利因素，本次募投项目内部收益率、投资回收期等指标测算结果是否谨慎、合理 2026 年 5 月，公司更新出具了《湖北王力安防产品有限公司智能门窗系 列产品项目可行性研究报告》，募投项目效益测算合理考虑了相关影响因素，具有合理性及谨慎性。产能利用率、价格变动趋势及单价、成本费用等核心参数情况具体如下： 项目 预测内容 预测谨慎性的判断 本次募投项目建设期为 2.5 年，充分考虑 新产线设备调试、工艺磨合、生产适配、 市场开拓等因素，设置分年度阶梯式达产 节奏、产能释放节奏审慎保守。报告期