目 录 一、关于本次募投项目及融资规模...... 第 1—26 页 二、关于公司业务及经营情况......第 27—99 页 三、关于其他......第 99—105 页 关于金华春光橡塑科技股份有限公司向特定对象发 行股票申请文件审核问询函中有关财务事项的说明 天健函〔2026〕1032 号 上海证券交易所： 我们已对《关于金华春光橡塑科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2026〕184 号，以下简称审核问询函）所提及的金华春光橡塑科技股份有限公司（以下简称金华春光或公司）财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。 一、关于本次募投项目及融资规模 根据申报材料，1）本次发行拟募集资金总额不超过 77,633.49 万元，用于“苏州尚腾科技制造有限公司年产清洁电器制品 800 万台新建项目（一期）”（以下简称清洁电器项目）、“越南生产基地建设项目”（以下简称越南基地项目）及补充流动资金和偿还银行贷款。2）清洁电器项目税后静态投资回收期为 7.15 年，税后投资内部收益率为 16.04%；越南基地项目税后静态投资回收期为 7.07 年，税后投资内部收益率为 16.81%。请发行人说明：（1）结合行业现状及发展趋势、下游需求、竞争格局、产品技术迭代、发行人经营业绩、产销模式及前次募投项目建设实施情况等，说明本次募投项目实施的主要考虑及必要性；结合本次募投项目实施主体、履行所需审批备案情况等，进一步说明本次募投项目实施是否存在重大不确定性；（2）结合本次募投项目产品在报告期内的经营情况、收入规模，本次募投项目产品与公司现有业务产品在技术路线、产品类型及功能、产线设备及工艺、下游客户、应用领域等方面的区别与联系，相关产品研发及产业化情况、下游客户的最新验证进展等，说明本次募投项目与主营业务的协同性，本次募集资金是否投向主业；（3）结合市场需求、发行 人在手订单及客户储备、现有及在建拟建产能、产能利用率、同行业可比公司等情况，说明本次募投项目产能规划的合理性及具体产能消化措施安排，是否存在产能无法消化的风险；（4）结合本次募投项目效益测算过程，产品价格、成本费用、产销情况等参数选取依据，报告期内公司同类项目或产品的实际效益、相关产品实际毛利率和市场价格等，说明本次效益测算是否审慎、合理；（5）说明本次募投项目建筑工程、设备等具体内容、测算依据及匹配性，相关单价与已投产项目及同行业可比公司类似项目是否存在明显差异；公司是否拟使用募集资金进行置换，结合公司现有资金余额、未来资金流入及流出、各项资本性支出等，说明本次融资规模的合理性。请保荐机构进行核查并发表明确意见。请保荐机构及申报会计师根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条、 《监管规则适用指引——发行类第 7 号》第 5 条、第 6 条对问题（4）（5） 进行核查并发表明确意见。 公司于 2025 年 12 月 11 日召开第四届董事会第二次会议、2025 年 12 月 29 日召开2025年第五次临时股东会审议通过了关于公司2025年度向特定对象发行 A 股股票的相关议案。公司于 2026 年 8 月 3 日召开的公司第四届董事会第六次 会议审议通过了《关于调整公司 2025 年度向特定对象发行股票方案的议案》等相关议案，对本次向特定对象发行股票发行方案中的募集资金总额及拟投入募集资金金额作相应调整，调整后募集资金使用情况如下： 公司本次发行拟募集资金总额不超过 49,200.00 万元（含 49,200.00 万元）， 扣除发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目： 单位：万元 序号 项目 项目总投资 拟使用募集资金额 1 苏州尚腾科技制造有限公司年产清洁电 46,757.62 34,440.00 器制品 800 万台新建项目（一期） 2 补充流动资金和偿还银行贷款 14,760.00 14,760.00 合计 61,517.62 49,200.00 注：苏州尚腾科技制造有限公司年产清洁电器制品 800 万台新建项目（一期）项目系苏州尚腾科技制造有限公司年产清洁电器制品 800 万台新建项目的一期 工程，苏州尚腾科技制造有限公司年产清洁电器制品 800 万台新建项目已经公司第三届董事会第三十次会议和 2025 年第二次临时股东大会审议通过，本次一期工程项目总投资为 48,104.71 万元，本次拟使用募集资金 42,722.76 万元对其进 行投资。经公司第四届董事会第六次会议审议调整，苏州尚腾科技制造有限公司年产清洁电器制品 800 万台新建项目（一期）总投资调整为 46,757.62 万元，本次拟使用募集资金 34,440.00 万元对其进行投资 公司及中介机构根据调整后募集资金投资项目情况对问题一进行回复。 (一) 结合本次募投项目效益测算过程，产品价格、成本费用、产销情况等参数选取依据，报告期内公司同类项目或产品的实际效益、相关产品实际毛利率和市场价格等，说明本次效益测算是否审慎、合理； 本次募投项目效益测算主要参数选取依据合理，募投项目效益指标较同行业公司具备谨慎性，募投项目产品预测毛利率水平较公司历史同类业务实际毛利率具备谨慎性，募投项目产品预测单价较市场价格具备谨慎性，本次募投项目效益测算审慎、合理。 1. 本次募投项目效益测算过程，产品价格、成本费用、产销情况等参数选取依据 (1) 主要参数选取依据 关键指标 测算依据 以公司同类型产品的销售单价为参考基准，基于谨慎性原则在测算时进行了 产品价格 更稳健的定价。出于谨慎性，在产品历史单价基础上，公司将达产年（T+5） 及之后的单价以每年 2%的降幅进行调节，单价于 T+8 年趋于稳定，直至 T+11 年保持不变。 系公司综合考虑下游市场需求、市场发展趋势、自身实际经营情况等因素进 行合理估算。本次募投相关产品市场下游空间广阔，需求持续增长，具体情 况详见本回复之“一、（一）、1、行业现状、下游需求及发展趋势”和“三、 产品销量 （二）、1、本次募投项目主要针对现有客户，且公司客户储备充足”相关 内容。销量按各年度产量实现全部销售进行计算（假设各期产销率为 100%）。 报告期内，公司整机产销量分别为 107.90%、97.00%和 99.03%，因此假设产 销率为 100%，具备合理性。 预测期及爬 本次募投项目经营预测期共 11 年，T+1 至 T+2 年为建设期，T+3 年开始投产， 坡进度 达产率为 40%，T+4 年达产率为 70%，T+5 年起实现完全达产并进入稳定运营 状态。 直接材料根据历史生产同类业务产品直接发生的物料占收入比重估算，直接 生产成本 人工按照本次募投项目实际情况预估生产人员数量和薪酬，制造费用根据历 史同类业务产品制造费用占收入比重并结合本次募投项目新增智能化设备 投入情况进行估算。 参照苏州尚腾 2023 至 2025 年度期间费用（扣除折旧摊销及人员薪酬）占营 期间费用 业收入的平均比例测算除人员和折旧摊销外的费用，同时预估本次募投项目 实施所需新增设备的折旧费、计划投入的人力成本。 税金及附加 主要考虑国内的城市维护建设税、教育费附加及地方教育附加，分别根据预 测营业收入及采购形成的增值税净额的 7%、3%、2%测算。 所得税 企业所得税税率按 15%进行预测（高新技术企业税收优惠）。 (2) 本次募投项目效益测算过程 本次募投项目对应的项目总投资额为 46,757.62 万元，募集资金拟投入金额为 34,440.00 万元，本回复中效益测算相关指标均为 拟投入募集资金部分。 1) 营业收入 公司基于苏州尚腾已实现量产的吸尘器、洗地机等产品最近三年的平均单价对本次募投项目产品的销售价格进行预测，对于苏州尚腾报告期内无生产销售的空气净化器和电风扇产品，选取越南 SUNTONE 的相应产品历史销售价格进行预测。假定本次募投项目产品 均在生产当年完成销售，投产期从 T+3 年到 T+5 年产线产量较达产产量释放比例分别为 40%、70%、100%。出于谨慎性，在产品历史单 价基础上，公司将达产年（T+5）及之后的单价以每年 2%的降幅进行调节，单价于 T+8 年趋于稳定，直至 T+11 年保持不变。具体测算 如下： 序号 产