浙商证券股份有限公司 关于浙文互联集团股份有限公司 部分募集资金投资项目重新论证并延期实施的核查意见 浙商证券股份有限公司（以下简称“浙商证券”、“保荐机构”、“保荐人”）作为浙文互联集团股份有限公司（以下简称“浙文互联”或“公司”）向特定对象发行股票的保荐机构，根据《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作（2026 年 4 月修订）》等相关法律、 法规和规范性文件的规定和公司对外披露的公告，就浙文互联“AI 智能营销系统项目”“直播及短视频智慧营销生态平台项目”重新论证并延期实施的事项进行了核查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意浙文互联集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1454 号），公司获准向特定对象发行人民币普通股（A 股）164,948,453 股，每股面值为人民币 1.00 元，发行价为 4.85 元/股，共计募集资金人民币 799,999,997.05 元，扣除发行费用人民币8,972,592.88 元（不含税）后，募集资金净额为人民币 791,027,404.17 元。本次发 行募集资金已于 2023 年 8 月 17 日全部汇入公司募集资金专项账户，天圆全会计 师事务所（特殊普通合伙）已对上述募集资金到位情况进行了审验，并于 2023 年8 月 18 日出具了《验资报告》（天圆全验字[2023]000018 号）。为规范募集资金的管理和使用，公司及募投项目实施主体子公司依照规定开设了募集资金专户，与保荐机构、募集资金专户监管银行签订了募集资金三方监管协议，对募集资金实行专户存储管理。 二、募集资金投资项目情况 截至 2025 年 12 月 31 日，公司本次向特定对象发行股票募集资金投向的“AI 智能营销系统项目”“直播及短视频智慧营销生态平台项目”尚未开始实施，未投入募集资金，并且公司已对闲置募集资金进行现金管理。 单位：万元 序号 项目名称 拟使用募集资金金额 截至 2025 年 12 月 31 日累计投入金额 1 AI 智能营销系统项目 20,768.45 - 2 直播及短视频智慧营销生态平台 29,283.29 - 项目 3 偿还银行借款及补充流动资金 29,051.00 22,000.00 合计 79,102.74 22,000.00 三、部分募集资金投资项目拟进行延期的具体情况及原因 （一）本次部分募投项目延期的具体情况 公司经审慎研究，结合当前募投项目实施的具体情况，在募投项目和募集资金使用不发生变更情况下，拟对部分募投项目达到预定可使用状态的时间做延期调整，具体如下： 序号 项目名称 变更前 变更后达到预计可使用状 态日期 1 AI 智能营销系统项目 暂缓实施 2028.12.31 2 直播及短视频智慧营销生态平台项目 暂缓实施 2028.12.31 备注：2024 年 8 月 30 日，公司召开的第十届董事会第七次会议、第十届监事会第七次会议审议通过 了《关于募集资金投资项目重新论证并暂缓实施的议案》，在募集资金投资项目实施主体、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，经过谨慎研究，决定暂缓实施“AI 智能营销系统项目”“直播及短视频智 慧营销生态平台项目”“偿还银行借款及补充流动资金”。具体内容详见公司于 2024 年 8 月 31 日在上海证券 交易所网站披露的《浙文互联关于募集资金投资项目重新论证并暂缓实施的公告》（临 2024-058）。 （二）本次部分募投项目延期的原因 为确保投入有效性、适应外部环境变化，公司实行审慎投资策略，谨慎使用募集资金，稳步推进募集资金投资项目的实施。公司 2021 年度向特定对象发行A 股股票募集资金投资项目“AI 智能营销系统项目”“直播及短视频智慧营销生态平台项目”未投入使用募集资金，主要原因系： 1、当前世界经济前景不均衡，贸易紧张局势升级、冲突再度加剧和金融市场重新定价带来的下行风险依然存在。中国经济始终保持稳定增长态势，但短期国内消费市场仍处于修复期。2023 年以来，受地缘政治风险频发、全球通胀等多方面影响，国内消费短期疲软。根据国家统计局发布的数据，2026 年 6 月，我国 CPI 定基指数为 101.0，PPI 定基指数达到 104.1，PPI 上行主要由国际原油、有 色金属等外部大宗商品涨价带动。在当前消费相对疲软的背景下，数字营销领域的企业在不断优化自身业务模式，通过创新提升和服务优化来保持竞争力的同时，对预算和资源配置需更加审慎，也需更注重投资回报率和风险管理，以应对市场的不确定性和复杂的经济环境。 2、2026 年以来，人工智能技术迭代速度并未放缓，反而进入深度变动期，相关技术仍处于高速爆发迭代周期。在此大背景下，公司面临对技术选择的巨大挑战，项目技术方案选取有待明朗。倘若现阶段仓促推进募投项目建设，可能会在短期内被更新的技术所淘汰，导致资源浪费和技术落后。为保障项目长期可持续运营与市场核心竞争力，规避技术迭代带来的投入损失，公司仍需持续跟踪人工智能技术发展趋势，等待行业技术格局、底层标准完全明晰定型，审慎敲定具备前瞻性、稳定性的整体技术路径。 3、截至目前，虚拟数字人大规模化落地及商业盈利仍处于瓶颈阶段。一方面，虚拟数字人在技术上受限于底层路线不稳定、实时交互差、成本高、缺乏标准，导致实际体验不佳且商业化困难，还需要与传统方案竞争，加之市场教育与用户习惯培养周期长、难度大，目前尚未形成稳定盈利模式。另一方面，虚拟数字人服务面临法律与标准缺失的困境，涉及数据、人格权等多重问题，有待政策完善；在直播和短视频领域则受到主流平台的严格监管与政策限制，这使得虚拟数字人相关应用在当前环境下存在合规风险和不确定性。因此，公司决定暂缓本次 AI 智能营销系统项目的实施，待人工智能技术相对成熟、AI 智能营销系统盈利模式及商业化问题进一步解决、行业标准及新政策的逐步明确、以及各大短视频或直播平台对于虚拟数字人的态度进一步明晰之后，再启动募集资金的使用。 4、自 2023 年以来，受宏观经济的影响、居民消费意愿增速下降以及众多行业竞相压价等因素，导致我国在 KOL 投放、直播以及短视频市场均发生一系列变化。根据克劳锐数据，KOL 投放大盘连续两年收缩，2024、2025 年市场规模 分别为 873 亿元、840 亿元。投放结构方面，头部 KOL 投放占比回落，腰部 KOL 议价能力增强，尾部 KOL 受 AI 替代、预算分流影响生存空间缩小，KOL 投放 市场发展阶段性承压。与此同时，直播和短视频行业虽规模扩张，但竞争加剧，流量争夺白热化，同质化与价格战严重，陷入“内卷式”消耗，商家利润被压缩、获客成本攀升，面临“增收不增利”的困境。为规避行业格局变动带来的运营风险， 公司拟暂时放缓扩张步伐，暂缓本次直播及短视频智慧营销生态平台项目的实施，待市场环境改善，再进一步进行项目投建。 5、近年来，国内高端人工智能运算芯片进口仍面临较强的供应链不确定性。 2023 年 10 月美国升级对华出口高性能计算芯片限制后，2026 年 1 月虽将 H200 等特定芯片许可审查调整为“个案审查”，但附有严苛条件且尚无实质性交付； 2026 年 5 月 BIS 进一步封堵海外子公司采购通道，美国对华 AI 芯片出口管制立 场未发生变化。与此同时，国产 AI 算力芯片近年来取得长足进步，华为昇腾、寒武纪、海光、昆仑芯等厂商在单卡性能上加速追赶，但当前国产芯片性能和供应链稳定性仍存在不确定性。公司原项目需高性能计算资源的持续供给，在当前进口芯片交付不确定、国产算力快速迭代的叠加期，若盲目推进，可能面临进口芯片交付风险或国产算力适配周期过长等问题。因此，公司决定继续暂缓项目实施，等待国内 AI 算力芯片技术进一步稳定、更具性价比的算力服务器方案成熟，确保在最佳时机启动项目，最大化资金效益。 综上所述，基于谨慎性原则，为确保公司募集资金规范使用，同时为了更好地保护公司及投资者利益，公司暂未实施上述募投项目，决定将“AI 智能营销系统项目”“直播及短视频智慧营销生态平台项目”达到预计可使用状态日期延 长至 2028 年 12 月 31 日。 四、是否存在影响募集资金使用计划正常推进的情形 除上述募投项目延期的原因外，不存在其他影响募集资金使用计