证券代码：002587 证券简称：奥拓电子 深圳市奥拓电子股份有限公司 2026 年度以简易程序向特定对象发行股 票方案的论证分析报告 二〇二六年八月 深圳市奥拓电子股份有限公司（以下简称“奥拓电子”“本公司”“公司”）是在深圳证券交易所主板上市的公司。为满足公司业务发展和经营战略实施需要，进一步增强公司资本实力，提升盈利能力，公司根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）和《深圳市奥拓电子股份有限公司公司章程》（以下简称“《公司章程》”）等相关法律、法规和规范性文件的规定，拟以简易程序向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币 26,500.00 万元，扣除发行费用后用于投资 Micro LED COB 智能制造升级建设项 目、智能视讯技术研发中心建设项目和全球品牌及总部运营中心建设项目。 （本报告中如无特别说明，相关用语具有与《深圳市奥拓电子股份有限公司2026 年度以简易程序向特定对象发行股票预案》中的释义相同的含义）。 一、本次发行的背景和目的 （一）本次发行的背景 1、智能视讯应用场景多维拓展，市场空间持续扩容 智能视讯下游应用正在呈现多点开花的发展格局。影视制作领域，LED 电影屏凭借高亮、高对比及无拼缝优势，正加速替代传统投影设备，在影院放映需求持续释放；XR/VP 虚拟影棚则凭借“所见即所得”的实时拍摄能力，显著降低外景搭建与后期合成成本，随着全球内容生产向数字化、虚拟化演进，XR/VP 虚拟影棚市场渗透率快速提升。新零售领域，连锁门店正由传统运营向数字化、智能化转型，互动大屏、数字人导购及视觉巡店系统成为解决 SKU 复杂、跨区域管理及数据割裂痛点的关键。直播与数字内容领域，直播电商、团播及企业发布会催生对低成本、易部署 XR+AI 直播方案的需求。沉浸式文旅与商业领域，裸眼 3D、球幕及 CAVE 空间等项目，推动客户需求从单一屏体采购转向涵盖声光电、结构设计与系统集成的全链路服务。 2、LED 显示技术加速向微间距、集成化方向演进，推动智能视讯产品进入技术升级周期 LED 显示技术加速向 Mini/Micro LED 等微间距、集成化方向演进，已逐步 突破传统大间距、远距离观看场景的应用边界，向近距离、高清化、沉浸式、专业级和消费级显示场景延伸。技术竞争焦点也已从单一屏体制造，转向“核心器件、显示控制、图像处理、系统集成、场景应用”的系统级协同创新。特别是Micro LED 作为下一代显示技术，随巨量转移、缺陷修复等关键技术的突破，正推动智能视讯产品的研发复杂度显著提升。企业需在底层显示技术、画质算法、低延时控制及 AI 融合应用上持续投入，方能从在新一轮智能视讯技术迭代中保持竞争优势，构建核心护城河。 3、COB 工艺从传统高端显示领域向更多细分市场渗透，差异化供应能力成为竞争关键 封装是 LED 显示屏生产过程中的核心技术环节，封装工序能够提升 LED 芯片 的出光效率、散热性能、可靠性等，使其能更好地应用于显示等领域。随着封装技术的发展，LED 显示领域出现了 SMD、COB、MIP 等封装技术。其中，COB 作为 Mini LED 及 Micro LED 的成熟量产工艺，应用范围将从指挥中心、会议室等传 统高端市场，向影视拍摄、高端家庭影院、户外显示等高潜细分领域快速渗透。且不同场景对 COB 提出了差异化定制要求：影视拍摄需解决屏体反光、画面一致及稳定性等问题，家庭影院侧重极致色彩还原与安装维护，户外显示则考验高耐候性、低功耗及散热等性能。行业竞争逻辑已由单纯的规模成本比拼，转向“成本控制+显示效果+稳定性+场景定制化能力”的综合较量，具备深厚场景理解与系统级交付能力的厂商将占据优势地位。 （二）本次发行的目的 1、完善 Micro LED 技术矩阵，强化核心技术能力 当前，全球 LED 显示行业正加速向小间距、微间距、超高清化方向迭代升级，封装技术作为产业链核心环节，已从传统 SMD 封装逐步向 COB、MIP 等高集成度技术路线转型。行业技术迭代速度加快，高端化、集成化、智能化成为发展主流，企业能否紧跟技术趋势、完善技术路线布局，直接决定其市场竞争地位与长期发展空间。 公司经过多年技术积累与市场深耕，在传统 SMD 封装及常规小间距 LED 显示 产品领域已形成成熟的技术体系、生产能力与市场基础，但面对 COB、Micro LED等新一代技术快速产业化的行业趋势，现有技术布局仍存在短板，高端技术产业化能力有待补齐。为避免在行业技术升级中处于被动，持续保持技术先进性与市场竞争力，公司亟需通过智能制造升级，推动技术路线迭代完善，形成 SMD 与COB、Micro LED 技术多路线协同、互补发展的产业布局，进一步提升在高端显示领域的技术储备、产品迭代能力与市场响应能力，为公司在长期发展中保持竞争力提供坚实的产业化能力保障。 2、加大力度布局高端产能供应，优化高附加值产品结构 近年来，LED 显示产品持续向更小点间距、更高像素密度和更高分辨率方向发展。单位面积内 LED 芯片数量不断增加，对生产设备精度、封装工艺控制、显示一致性、良率管理、可靠性验证和规模化交付能力提出了更高要求。 公司长期聚焦高端 LED 显示市场，产品主要面向影视播放、虚拟拍摄、户外小间距广告、新型零售、高端会议及家庭影院等专业化应用场景，客户对产品清晰度、对比度、稳定性、一致性和定制化适配能力要求较高。随着下游高端应用需求持续增长，公司需要进一步提升更小间距及超高清显示产品的产业化能力，将技术储备转化为可稳定量产、可规模交付的高端产品。以本次募投项目为核心支点，公司将进一步增强小间距、微间距及 Micro LED 相关产品的产业化基础，提高高端 LED 显示产品的生产能力和交付能力，更好满足影视播放、虚拟拍摄、户外小间距广告、新型零售、高端会议及家庭影院等高端应用市场需求。 3、提升 AI 技术应用能力，彰显企业品牌形象 近年来，公司围绕“AI+视讯”战略，深耕影视、金融及通讯、租赁及体育、广告、数字内容等优势细分市场，积极开拓虚拟直播、沉浸式空间及新零售等新兴业务领域。本次募投项目将聚焦 AI 技术在 XR 虚拟拍摄等智能视讯场景的落地应用，重点开展智能内容生成、虚拟场景适配、视觉识别、智能交互、系统协同等核心技术研发，深度推进人工智能技术与智能视讯应用场景的深度融合，持续夯实公司在 XR 虚拟拍摄、数字内容制作、智能化场景服务等核心领域的技术储备，升级整体解决方案交付能力，筑牢企业核心技术竞争壁垒。同时，公司将依 托本次项目建设总部运营中心及专业智能视讯解决方案展厅，整合集聚总部管理、品牌运营、市场赋能、客户接待、方案展示等核心功能，进一步优化内部办公架构与跨部门协同机制，提升企业管理效率、资源配置效率与市场响应能力。此外，专业化的品牌展示与运营体系，能够充分展现公司技术实力与综合服务能力，有效提升企业行业知名度与品牌影响力，树立良好的行业品牌形象。 二、本次发行证券及其品种选择的必要性 （一）本次发行证券的品种 本次以简易程序向特定对象发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人民币 1.00 元。 （二）本次发行证券品种选择的必要性 1、满足本次募集资金投资项目的资金需求 基于业务发展需要，公司拟投资 Micro LED COB 智能制造升级建设项目、智 能视讯技术研发中心建设项目和全球品牌及总部运营中心建设项目，项目投资总额为 35,128.00 万元。公司现有资金难以满足项目建设的全部资金需求，并且随着公司规模扩大，资本性支出和日常运营开支亦不断增加，公司流动资金需求也在不断增长。因此，为支持公司持续发展，保证上述项目的正常推进，以及日常生产经营资金稳定充足，公司考虑采取以简易程序向特定对象发行股票的方式实施本次融资。 2、银行贷款融资具有局限性，不利于公司实现稳健经营 银行贷款的融资额度相对有限，且融资成本相对较高。若本次募投项目的资金来源完全借助于银行贷款，一方面会导致公司整体资产负债率进一步上升，提高公司的财务风险，降低公司偿债能力和抗风险能力；另一方面会产生较高的利息费用，对公司的盈利能力产生不利影响，不利于公司的稳健发展。 3、股权融资有利于公司的长期发展 股权融资能有效减少未来的偿债压力和资金流出，降低经营风险和财务风险，有利于公司实现长期发展战略。本次发行募集资金使用计划已经过管理层的详细论证，有利于公司进一步提升盈利水平，增强核心竞争力。随着公司设备及研发投入的顺利实施和经营业绩的增长，公司有能力消化股本扩张对即期收益的摊薄影响，保障公司原股东的利益。 三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性 （一）本次发行对象选择范围的适当性 本次以简易程序向特定对象发行股票的发行对象为不超过 35 名（含）符合中国证监会规定条件的特定投资者，包括符合规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者。其中，证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上