SH 688506
百利天恒作为创新药企，核心逻辑在于其创新药管线的临床进展与商业化潜力
近期无实质动态触及投资逻辑，静音中。
新闻→客观事实→对应命题→证据强度→逻辑增强或削弱
盯：核心在研药物临床进展（如III期数据读出、NDA提交）、新增适应症获批情况
盯：已上市产品销售收入增速、销售费用率、新进医保目录情况
盯：创新药医保谈判结果、DRG/DIP支付政策、临床试验审批速度
盯：经营性现金流、融资活动（如定增、license-out收入）
盯：同类靶点竞品研发进度、市场份额变化
多头在信什么
市场关注其双抗/ADC等前沿技术平台的临床价值，若核心产品在实体瘤等大适应症展现优异数据，可能打开海外授权空间；同时现有产品进入医保后持续放量可支撑现金流
空头担心什么
风险在于创新药研发的高失败率，若核心管线临床受挫或商业化不及预期，可能引发估值重构；同时行业集采政策趋严或影响盈利预期
解牛不做「估值高估/低估、是否已price in」的定量判断（需行情与估值数据，暂缺）；这里帮你看清共识与分歧，配合上方追踪器看哪些命题已验证、哪些还没。
什么发生，会兑现这条逻辑
什么情况，说明逻辑被打破、该重审
若股价跌破近两年IPO平台低点可能反映市场对管线信心动摇，需结合基本面判断
框架更新于 2026-07-14 · 非实时，随重大变化再生成
框架由 AI 生成，仅供监控你关注的维度；非投资建议、不预测涨跌。
交易所预约披露时间表
第三季度报告
上年度年报 + 当年一季报
预约披露日来自交易所预约披露时间表（公司报备，可改期）；「最晚」行为 A 股法定披露截止日。均为确定性日程，不预测披露时点。
东吴证券发布研报：
【时代财经】二线Ⅲ期PANKU-Lung01研究显示，伦康依隆妥单抗的中位PFS达11.1个月，较化疗将疾病进展或死亡风险降低60%（HR=0.40），结果同步发表于《柳叶刀》。
【百利天恒： 】百利天恒(688506.SH)公告称，公司自主研发的全球首创双抗ADC药物“伦康依隆妥单抗”用于治疗EGFR-TKI耐药EGFR突变非小细胞肺癌的药品上市申请获国家药监局药审中心正式受理。
【百利天恒： 】百利天恒(688506.SH)公告称，公司自主研发的创新生物药注射用T-Bren(HER2ADC)在经曲妥珠单抗和紫杉烷类治疗失败的不可切除局部晚期或转移性HER2阳性乳腺癌III期临床试验中，经独立数据监查委员会判断，预设…
【百利天恒： 】财联社10月22日电，百利天恒(688506.SH)公告称，公司收到国家药监局药品审评中心核准签发的《受理通知书》，自主研发的全球首创双抗ADC药物宜泽康®(伦康依隆妥单抗)用于治疗既往接受过内分泌治疗且在晚期疾病阶段接受过…
【上海证券报·中国证券网】此外，其用于三阴乳腺癌的上市申请（NDA）已获受理，用于EGFR突变非小细胞肺癌及HR+/HER2-乳腺癌的2项III期临床分析已达主要终点。
【中国证券报·中证网】根据国家药监局数据，今年上半年我国创新药对外授权共达成81笔、交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，受让方覆盖20个国家和地区；同期批准38个1类创新药上市。
【百利天恒： 】百利天恒(688506.SH)公告称，公司自主研发的全球首创EGFR×HER3双抗ADC宜泽康(伦康依隆妥单抗)被国家药监局药品审评中心纳入优先审评品种名单，拟定适应症为经EGFR-TKI治疗失败的EGFR敏感突变的局部晚期…
【百利天恒： 】百利天恒(688506.SH)公告称，公司近日收到国家药监局批准签发的《药物临床试验批准通知书》，公司自主研发的全球首创双抗ADC药物宜泽康(伦康依隆妥单抗)联合放疗局部晚期不可切除头颈鳞癌及其他实体瘤的临床试验获批准。
【百利天恒： 】财联社9月29日电，百利天恒(688506.SH)公告称，公司自主研发的注射用T-Bren(HER2ADC)在HER2表达的铂耐药复发上皮性卵巢癌、输卵管癌及原发腹膜癌患者中对比BL-M07D1与医生选择的化疗的III期随机…
重要内容提示： 临时补流募集资金金额：不超过 70,000 万元 补流期限：自
同日另有 3 份公告，多为同一事件的程序性文件，已折叠
【金融投资网】二级市场方面，截至9月28日收盘，百利天恒报239.53元/股，总市值988.96亿元，60日跌幅达29.55%。
【百利天恒： 】百利天恒(688506.SH)公告称，公司近日收到国家药品监督管理局正式批准签发的《药物临床试验批准通知书》，自主研发的创新生物药注射用BL-M12D1(ADC)的临床试验获得批准，同意本品单药开展在复发性或难治性血液系统恶…
【百利天恒： 】百利天恒(688506.SH)公告称，公司自主研发的宜泽康(伦康依隆妥单抗，BL-B01D1/iza-bren)用于既往经含铂化疗治疗失败的复发性或转移性胆道癌患者方案，已被国家药监局药审中心纳入突破性治疗品种名单，近日已完…
同日另有 3 份公告，多为同一事件的程序性文件，已折叠
【百利天恒： 】百利天恒(688506.SH)公告称，公司全资子公司SystImmune与百时美施贵宝就宜泽康(伦康依隆妥单抗)的全球战略合作协议，因全球III期关键注册临床试验IZABRIGHT-Lung02达成里程碑事件，正式触发第二笔…
【百利天恒： 】财联社9月17日电，百利天恒(688506.SH)公告称，公司全资子公司盘古资本拟以500万美元认购Connexus Therapeutics388.1万股A轮优先股，增资完成后将持有其7.91%股权。
另有 1 条同内容报道（各家媒体转发同一篇稿），已折叠
重要内容提示： 投资标的名称：Connexus Therapeutics 投资金额：500 万美元 本次交
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）作为四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称“百利天恒”或“公司”）向特定对象发行股票的保荐人，并承接公司首次公开发行股票并在科创板上市的未完成的持续督导工作，根据《证券发行上市保荐业务…
□特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 √业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（电话会议） 参与单位名称 参加科创板2026年半年度创新药行业集体业绩说明会的线上投资者 时间 2026 年 9 月…
【百利天恒： 】财联社9月13日电，百利天恒(688506.SH)公告称，公司自主研发的创新生物药注射用T-Bren(HER2ADC)联合帕妥珠单抗在HER2阳性乳腺癌新辅助治疗中对比多西他赛+卡铂+曲妥珠单抗+帕妥珠单抗的III期随机对照…
【百利天恒： 】财联社9月9日电，百利天恒(688506.SH)公告称，公司自主研发的全球首创双抗ADC宜泽康用于不可切除EGFR突变非小细胞肺癌同步放化疗后维持治疗的III期临床试验已完成首例受试者入组。
把该公司所在行业和竞品的动态一并纳入监控。
估值 · 客观数据，非评级
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