英伟达(NVDA)(NVDA)

【21世纪经济报道】本周还有三大不确定性尚未落地——美国PCE通胀数据、英伟达财报、美联储主席沃什在全球央行年会上的讲话，在这些事件落地之前资金大概率不会大举进场。

1. 美联储贴现利率会议纪要：4家地区联储支持加息。2. 美联储巴尔金：美国债务的上升最终将面临“清算”。3. 美联储柯林斯：目前支持按兵不动，但通胀若不改善或很快加息。4. 摩根士丹利首次对英伟达信用评级中性，称AI生态融资风险难测。5.

【每日经济新闻】当地时间8月26日美股盘后，英伟达即将披露2027财年第二季度财务报告。作为全球AI算力产业的核心风向标，其营收规模、盈利水平及后续业绩指引，将成为全球半导体板块短期情绪的重要催化。

【中国基金报】盛宝银行驻新加坡首席投资策略师Charu Chanana表示：“英伟达现在已经到了这样一个阶段——市场默认它就应该超预期，所以单纯看财报的表面数字，可能已经不足以决定市场反应。

【摩根士丹利： 】财联社8月26日电，摩根士丹利企业信贷团队近日发布研报，将英伟达的信用评级定为“中性”，并指出该公司通过大规模融资安排支持人工智能基础设施建设，已形成了约2000亿美元的潜在信用敞口。

【东方财富研究中心】此外，英伟达高端服务器涨价15%的传言引发成本担忧，OpenAI首颗自研芯片Jalapeo不输于GB300的性能也令市场担心英伟达的技术护城河也许并不那么宽广。

【第一财经】英伟达世界模型底座Cosmos 3显示出，统一架构的世界模型可能对VLA能力带来潜在提升；同时领先的VLA模型也正在用不同方法连接、缝合世界模型的能力。 但无论是VLA还是世界模型，所有算法路线的背后都绕不开同一个瓶颈——数据。

【 】《科创板日报》26日讯，三星电子与SK海力士计划在今年下半年增加对英伟达的8层HBM4内存供应量，这一安排主要受英伟达供应策略影响，目的是保障各类型HBM内存的供应稳定，同时兼顾产品发热量。

【证券时报网】纳斯达克上市公司SuperX（NASDAQ: SUPX）8月25日晚间公告，该公司旗下日本子公司已与客户Woodman Inc.

【上海证券报·中国证券网】英伟达表示，相比传统可插拔光模块方案，Spectrum-X Ethernet Photonics可将激光器数量减少约4倍、功耗降低约5倍，同时将平均故障间隔提升约10倍。

【界面新闻】据悉，M7 Ultra将大幅提升AI性能，目标接近英伟达Blackwell等专用AI加速器，并有望成为苹果下一代AI服务器芯片基础。此外，苹果已着手研发AI能力更强的M8及后续芯片，2028年产品将采用1.4纳米制程。

【新华财经】英伟达公司股价25日上涨2.19%，结束连续7个交易日下跌；美国超威半导体公司和美光科技股价分别上涨4.91%和2.48%。投资者正等待英伟达26日美股收盘后公布第二财季业绩，以进一步判断人工智能芯片需求及相关企业盈利前景。

【 】英伟达在过去一年中极其亮眼的盈利表现，不仅无形中抬高了华尔街对它的期望，也拉高了所谓“业绩超预期”的门槛，这使得该股陷入了一个令许多投资者感到困扰的“魔咒”：每逢英伟达公布季报后，越来越难有正面的股价回应……

【中新经纬】英伟达最近还同意提供高达1050亿美元的担保，帮助OpenAI在俄亥俄州租赁一座大型数据中心，租期20年。这是英伟达在人工智能领域最大的融资承诺之一。

【东方财富AI妙想】国内AI日均Token消耗量从2024年初1000亿飙升至2025年6月30万亿，300倍增长验证算力需求刚性；

【新华财经】Allspring Global Investments股票投资负责人安·米莱蒂（Ann Miletti）则表示，杰克逊霍尔会议比英伟达业绩风险更大，投资者应在会前降低预期。

【上海证券报·中国证券网】英伟达上涨2.19%，结束自2022年以来最长连跌。 由于市场对中东地区地缘政治冲突的担忧缓解，国际原油期货价格25日显著走低。

【上海证券报】英伟达上涨2.19%，结束自2022年以来最长连跌。 科技股从前一交易日的抛售中反弹，投资者在英伟达公布财报前保持谨慎观望。

①苹果推出新款Mac Studio搭载M5 Max和M5 Ultra芯片，分析师看好端侧AI叙事愈发明确，AI硬件有望规模化出货，这家公司是苹果扬声器主力供应商；

【财联社】美东时间周三（8月26日）美股盘后，英伟达将公布2027财年第二季度财报。当然，也有人对英伟达的这种做法持乐观态度。

【界面新闻】英伟达宣布Groq 3 LPX量产 英伟达8月25日宣布，其交互式AI推理加速器NVIDIA Groq 3 LPX现已全面量产。

【21世纪经济报道】郑俊聪以英伟达作比，英伟达卖芯片，其强大之处不仅在于芯片性能，更在于提供了一套工具链，让开发者用其芯片和工具链，持续构建应用。 宇树在做的，则是提供机器人训练工具，让更多开发者和场景方基于本体进行训练、研发和部署。

【中国基金报】OpenAI宣称，由其自主研发的全新Jalapeno芯片在测试环节的性能优于英伟达现有全系列产品。OpenAI芯片项目负责人Richard Ho在接受采访时说，该芯片已与英伟达GB300完成性能比对，而英伟达GB300正是本次…

【期货日报】英伟达上涨2.2%，市场静待其周三盘后公布业绩。光通信、存储板块多数股票上涨，Lumentum涨超6%，Applied Optoelectronics涨超5%，Coherent涨超4%；

【上海证券报·中国证券网】从商业模式看，英伟达、Google和国内CSP三条链条分化明显。

【第一财经】【重大事项】 10:00 国新办就全力抓好“十五五”规划实施，加快推进新型工业化有关情况举行新闻发布会 15:00 国家卫生健康委就基层卫生健康综合试验区改革创新经验举行发布会 23:45 美联储巴尔金出席座谈会 次日05:00…

【每日经济新闻】OpenAI同时强调，自研芯片并非为了全面取代英伟达，公司仍将大量采购英伟达产品。 点评：Jalapeno意味着OpenAI正从单纯采购算力进一步向芯片设计环节延伸，核心目标是降低快速增长的推理成本。

【券商中国】美股市场将于周三迎来两大关键事件：美联储最青睐的通胀指标核心PCE数据将于美股开盘前公布，英伟达财报则将于收盘后揭晓。 华尔街分析师预计英伟达上一季度营收同比近乎翻倍，至约920亿美元——这一数字超过其任何竞争对手的全年营收。

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【哈富证券】港股公告精选 阿里巴巴(09988)：据消息人士向《科创板日报》记者透露，随着阿里发起配售融资，创始人马云连日增持阿里港股，总额已超6亿港元，表达对阿里AI前景的坚定看好。

①液冷行业从试点走向批量交付，英伟达VR200机柜规模化出货为核心驱动，分析师看好业绩兑现确定性较强的核心标的； ②红海航线运价暴涨，这家公司有望直接受益。

【财联社】【OpenAI称自研AI芯片测试表现超越英伟达GB300】 OpenAI表示，其全新Jalapeno芯片在测试中的表现优于英伟达的现有产品线，凸显该公司在自主研发AI处理器方面取得进展。

国内新闻：1. 第三届中美1.5轨对话在北京举行。2. 中印边界问题特别代表在北京举行会晤。3. 马云出手增持，已连日买入阿里港股超6亿港元。4. 成都出台房地产市场十条新政，公积金贷款贴息20%。5.

【哈富证券】SpaceX AI宣布将部署英伟达Vera CPU和Vera Rubin系统以加速智能体AI应用，同时计划于2027年发射首颗搭载英伟达AI技术的Starmind AI卫星。

【 】 ① 09:30 澳大利亚7月未季调CPI ② 16:00 瑞士8月ZEW投资者信心指数 ③ 20:30 美国7月核心PCE物价指数；美国7月个人支出；

【富兰克林邓普顿： 】财联社8月26日电，富兰克林邓普顿的投资组合经理Sara Araghi表示，英伟达不能只是在财报数字上超出市场预期，还需要向投资者提供更具体的信息，让他们了解该公司准备如何部署资本，以及如何维持支出计划。

【 】财联社8月26日电，英伟达将于周三盘后公布季度业绩，将向投资者披露AI行业大规模扩建数据中心的最新状况，以及公司为维持自身在这轮热潮中的领先地位所作出的努力。目前，分析师预计英伟达营收将继续以极快速度增长，并领先大多数潜在竞争对手。

【财联社】尽管OpenAI正在积极宣传自研芯片，并将其性能与英伟达产品进行比较，但Ho仍特别强调，OpenAI依然将英伟达视为关键芯片供应商。 “英伟达是一家非常优秀的合作伙伴，我们仍然需要大量使用英伟达的芯片。”

【 】财联社8月26日电，OpenAI表示，其全新Jalapeno芯片在测试中的表现优于英伟达的现有产品线，凸显该公司在自主研发AI处理器方面取得进展。

【券商中国】英伟达期权市场的信号 英伟达期权市场最新数据显示，其财报公布后的次日（当地时间周四），英伟达股价预计可能出现约5.4%的双向波动（上涨或下跌幅度均可能达到5.4%）。